中国境内跨国购并_动因_行为和政策分析.pdfVIP

2004 年 3 月 求是学刊 Mar. , 2004 第 31 卷 　第 2 期 SEEKING　TRUTH Vol. 31 　No. 2 我国境内跨国购并 :动因、行为和政策分析 1 2 项海容 , 肖　刚 ( 1. 复旦大学 管理学院 ,上海 200433 ; 2. 复旦大学 经济学院 ,上海 200433) 摘 　要 : 中国加入WTO 以后,跨国公司购并中国企业已成为对华投资的形式之一 ,并且具有不同的动向和类 型。从外资购并的目标来看 ,资本密集型的制造业、金融和零售业是首要目标。从长远看 ,跨国购并将促进我 国产业结构升级 ,增强经济可持续发展后劲 ,而且越来越成为推动我国国有企业改革的重要方式。对外资的 购并行为 ,在遵守世界贸易组织规则 ,推进国民待遇原则的同时 ,必须始终以我国的国家经济利益最大化和保 护投资者权益为根本出发点 ,对外商投资企业的行业涉足、运作模式、发展目标等进行综合考核 ,有针对性地 解决问题 ,分步骤地推动外资购并的进程。 关键词 :跨国购并 ; 中国经济; 企业行为 ; 政策分析 ( ) 作者简介 :项海容 1971 - ,女 ,安徽庐江人 ,经济学博士 ,现为复旦大学管理学博士后 ,研究方向为企业管理 ( ) 和公司金融 ; 肖刚 1970 - ,男 ,江苏南京人 ,复旦大学经济学博士研究生 ,研究方向为货币银行学和国际投 资。 ( ) 中图分类号:F11 　文献标识码 :A 　文章编号 :1000 - 7504 2004 02 - 0068 - 05 　收稿日期 :2003 - 12 - 26 备提供商阿尔卡特通过入股上海贝尔成为上海贝 　　一、加入 WTO 后外资跨国购并活动的 岭第二大股东 ,而且阿尔卡特在合资公司上海贝 背景 尔所持股份由 31. 65 %增加到 51 % ,抢先突破了 　　跨国购并是 20 世纪 90 年代随着世界经济的 中国政府原来对外资在电信业中持股比例的限 制 ;香港上海汇丰银行收购了上海银行 8 %的股 日益全球化和信息化而涌现的一股浪潮,近年来 权 ;福特、IBM 、飞利浦、拜耳等各行各业的跨国巨 已成为跨国直接投资的最主要形式。跨国购并起 头纷纷传出购并中国企业的消息。这说明我国对 初主要发生在美国、西欧、日本等发达国家和地 外开放已经进入到一个新的历史发展时期 , 国内 区 ,近年来 , 由于美国经济出现下滑、欧洲实施反 产业的整合和升级与外资的联系也提高到一个新 托拉斯法以及发达国家可被购并的中小企业的余 的阶段 , 中国已初步具备外资展开大规模购并的 地在缩小等原因 ,西方购并热潮正在降温 ,而新兴 政策环境和市场环境 , 以后外资参与国内企业的 经济国家和地区的购并活动日渐活跃 ,特别是亚 购并重组将逐渐代替以往的合资经营形式。尽管 洲市场购并数量正逐年上升。 目前在中国属于购并形式的外商投资比例还很 中国作为最富有潜力的市场 ,对于旨在占领