论证券业中虚假陈述行为.pdfVIP

堡垩鲞些生塑堕堡堕整堡垄 !!望堡堡圭兰兰竺堡兰三螋竺!!I_ 论证券业中的虚假陈述行为 。 引言 t． Y在证券行业中，“信息本身就是力量”1，信息是证券市场的生命血液。获取 正确信息才能作出正确的判断和投资方向。正因为如此，当信息无法获取时，信 息成为了秘密，有学者说过：“秘密或者神秘开始的地方，堕落或者欺诈已经离 我们不远了。”2秘密剥夺了人们做决定的权力。在法制健全的证券市场上，上市 公司披露的信息是上市公司与投资者、市场监管者的主要交流渠道。3投资者鉴 别公司质量的唯一手段是阅读公司的信息披露文件，如果信息披露不及时、不全 面或不真实，就可能对投资者形成欺诈或误导，损害投资者的利益。关于信息披 露方面的研究几乎与证券市场的历史一样久远。英国早在1844年即在公司法 93 93 中出现了信息披露制度。美国1 3年证券法和1 4年证券交易法将这一 制度确立并加以完善。在西方证券市场，由于各国近二百年来的努力，信息披露 制度和法律建设已经较为成熟。我国的信息公开制度是1984年才从东南沿海 地区起步。第一个规范性文件是l984年7月中行上海分行发布的《上海市关 于发行股票的暂行管理办法》。4但对于受长期计划经济影响的中国来讲，刚刚兴 起的证券业中，呈现出的是重发展而轻管理现象。信息披露中的很多问题都有待 进一步研究。虽然经济发展在开始阶断都存在淡化规则、规范的现象，但是应该 强调的是在侧重发展的同时，应积极借鉴国际上成熟的监管经验，对证券业中的 违规行为进行前瞻性的研究，制定出既适合我国证券发展需求，又与国际证券市 ， h／ 场接轨的法律法规和相关的各项规章制度。， ， 虚假陈述行为是证券信息披露违规行为中的表现形式之一，由于这种行为 的存在，导致投资者判断受到干扰，利益受到损害。进而使投资者丧失信心，影 响证券业的正常发展。对这种行为进行深入研究，制定行之有效的法律法规加以 约束，是非常有必要且具普遍意义的。本文从虚假陈述的概念、构成要件、法律 责任等几方面结合英美等国家的相关法律进行比较论述，从而分析出我国法律中 NicoleSchultheisand Arthur ‘By Bryant． 2 Public to intheSecretive J．Crsispo，TheRightKnow,Accountability Society(1975)． 3蔡建春《信患披露—一E市公司的法定义务》．载于Ⅸ中田证监会培训资料￡编》上市公司部分第56页 中国证券监督管理委员会培训中心1999年8月编糊。 4王保树主编《商事法论集》法律出版社1997年第1版．第275页。 第l页共44页 堡堂些!堕廛堡堕堡塑 !!鎏堡堡主望些笙奎三竺型!!!L 关于虚假陈述方面规定中存在的问题并提出建议。姆师唐丽子先生对本文的选 题、写作均给予了极大的帮助和支持，在此深表谢意。 、，， 由于笔者的理论水平和实践经验有限，文中不足和误述的地方请不吝赐教。， 第2页共44页 论证券业中的虚假陈述行为 98法律硕士毕业论文200114／29 第一章虚假陈述行为概述 第一节虚假陈述行为的概念 一、我国的现行法律、法规，对于虚假陈述行为的界定及对其制 裁的具体规定。 l 993年9月2日国务院证券管理委员会发布的《