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剧烈调整时期的投资机会把握 [原创 2010-12-18 16:36:48] ??
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鉴于多数读者看不到我的策略报告会视频，不想扩大影响，又碍于一点情面，仅将主要观点罗列如下：
1、从流通市值说起
? 图1、流通市值的剧烈增长
??? 6124点时名义流通市值9.6万亿，实际流通市值6.5万亿。目前上证指数2893点，名义流通市值19.5万亿，实际流通市值13万亿，净增加6.5万亿。对任何一个股市来说，这都是一个实实在在的大牛市，但是增量资金被流通市值吸收了。
2、中小板、创业板是流通市值增加的主力军
1、? 目前两小板流通市值2万亿，近三年新增部分达到1.8万亿，增加9倍；而主板市场则从6.3万亿增加到11万亿，增长率75%。二者之间超过十倍的差异表明：两小板是股市的盈利板块，主板整体上是净亏损系统。
2、? 未来三年，中小板和创业板流通市值会增加五万亿，整体上与主板市场旗鼓相当，中小板市场成为中国股市的标志，主板市场被边缘化。
3、主板市场的边缘化主要源于金融股的衰落
??? 金融危机告诉我们：金融业被过度高估了，市场正在对其进行大规模的修正。图2显示，银行股的修正过程远远没有结束，而银行股的下跌势必带动上证指数的新一步下行。
图2、银行类股与中小板（白色）的强烈反差表明，经济结构的调整远未结束
4、上证指数是一个以银行股为主导的僵尸指数
图3、银行类与上证指数如出一辙，中证流通指数明显转强
??? 因此，上证指数会随银行股继续走熊，成为一个僵尸指数，中小板指代表了A股市场的生机与希望。
但是中小板指经历大涨之后，需要阶段性调整。其调整幅度可能达到20%。但这是良性的。
5、调整的触发因素是货币政策逆转；
6、持续提高准备金率是对2009年过度宽松的矫枉过正；
7、中国通货膨胀的深层原因是制度导致的财富分配不公；
8、制造通胀是增加虚拟财富以掩盖分配不公，治理通胀是消灭财富防止经济失控的过程；
9、欧洲危机是导致中国股市调整的外部诱因，也是政策转向的借口；
10、2011年的市场机会是跌出来的；
11、紧缩不停，下跌不止
12、明年二季度可能是最大的反弹机会
13、长期看中小板是股市牛熊的标志性板块，下跌20%才算买入机会
14、保持40%仓位，逢上涨继续卖出，遇下跌持续观望
15、现在是实地调研上市公司的时机；
16、预期能涨80%的股可以持仓，能涨150%以上的股票可以买入，一般股票择机卖出；
17、大灾之年抄底机会太多，少做一轮行情绝无遗憾；
18、货币政策转向才是介入市场的可靠信号；
19、摒弃职业炒手恶习，少谈股，多看书，勤去公司调研；
20、2011年股市涨跌与宏观经济关系不大。
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