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灵宝黄金股份有限公司 回归A 股上市 投资建议书 编写：倪润青 2012 年10 月 13 日 灵宝黄金股份有限公司简介 灵宝黄金股份有限公司为一家香港主板上市公司（股票代码：3330）。公司 成立于2002 年9 月27 日，位于中国产金大省河南省灵宝市。公司主要从事黄 金（及其伴生元素）开采、选冶、精炼、深加工与销售，主要产品为金锭，副 产品为银、硫酸、电解铜及电解铜箔。 公司现有3 个分公司、21 个子公司，矿山资源分别位于中国的河南、新疆、 江西、内蒙古、甘肃及境外的吉尔吉斯斯坦和老挝地区，目前拥有探采矿权共 59 个，总探采矿权面积2487.89 平方公里，总黄金储量约 145.57 吨。 2011 年度，生产黄金 14,993 公斤，白银56,521 公斤,铜产品 15,555 吨， 铜箔 13,001 吨及硫酸153,903 吨。截至2011 年底总资产为65.61 亿元，净资 产为23.46 亿元；2011 年销售收入57.30 亿元，净利润为3.11 亿元。 灵宝黄金的发展策略是以金为主，兼顾其它贵金属的开发和利用，加大探 矿力度，增加黄金储量，提高矿山黄金产量。公司的管理层拥有平均20 多年的 黄金行业经验，公司治理严格规范。同时，公司丰富的矿山资源和成熟的采选 及冶炼精炼技术，支持着公司未来的持续发展。作为中国五大黄金公司之一， 灵宝黄金将继续努力，致力成为国内领先、国际知名的黄金企业，为全体股东 创造最大回报。 集团的主要业务为在中国开采、选炼、冶炼及销售黄金以及其他金属产品。 投资亮点 ●近年来，国际金价稳步上扬，黄金的增值功能凸显，黄金投资已逐渐成为我 国金融市场的一大亮点，不断吸引了广大投资者的眼球和浓厚的投资兴趣，产 业下游需求旺盛。 ●近年来国际经济形式不容乐观，经济增速变慢，货币超发，黄金越来越多的 成为世界各强国的战略储备资源，需求量巨大。 ●公司属国有资产控股，为地方龙头企业，获得众多政策扶持，为企业的发展 铺平道路。 ●灵宝黄金股份有限公司合法经营受国家保护限制的稀有金属资源，行业壁垒 高，具有一定的垄断性质，此投资机会难得。 ●灵宝黄金股份有限公司为国内 5 大黄金企业之一，在国内外拥有可观的待采 黄金储备。企业的可持续发展，及行业前景均具优越的投资价值。 ●灵宝黄金股份有限公司为香港联交所上市公司，股票名称“灵宝黄金” （03330.HK），组织架构清晰，公司各管理指标均达到国际水准，无隐性投资风 险。 ●A 股上市后，企业可获得重要的资金支持，为灵宝黄金的发展提供充足的动 力，业绩势必有跨越式的提高，回报亦能大幅超出其他类似投资。 项目概要 投资对象：惠邦投资发展有限公司持有的灵宝黄金股份有限公司的股份。 投资阶段：灵宝黄金股份有限公司回归A 股IPO 投资金额：10000 万元人民币 一、投资企业基本概况 （一）企业概况 公司名称：灵宝黄金股份有限公司 英文名称：Lingbao Gold Company Ltd. 成立时间：2002 年9 月27 日 注册地址：河南省灵宝市道南工业区尹庄镇新村 主要办公地址： 香港湾仔告士打道38 号美国万通大厦 19 楼 1902 室 董事长： 许高明 核数师： 中勤万信会计师事务所 经营范围：黄金采选、冶炼相关 股东结构： 股东名称 持股数量 已发行普通股占比 股份性质 灵宝市国有资产经 296,840,620 38.54% 内资股 营有限责任公司 惠邦投资发展有限 77,000,000 10% 内资股 公司 北京万来鑫投资有 37,698,784 4.89% 内资股 限责任公司 纽约梅隆银行 23,842,000 3.1% H 股 Mar