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中投：主权财富基金的控股公司路径 郭 雳 中国投资有限责任公司(“中投 企业的股权，并代表国务院行使股 的联邦法律 ，只由各州负责管辖。这 公司”)成立于 2007年 9月 29日， 东权利，不开展其他任何商业性经 使得外国银行不受许多制约美国本 是依照 《中华人民共和国公司法》 营活动，不干预其控股企业的日常 土银行的联邦法规约束，令后者深 (“《公司法》”)设立的从事外汇资金 经营活动。 感不公。1978年美国国会制定 《国 投资管理业务的国有独资公司。中 以上就是中投公司及现已被其 际银行法》．结束了外国银行的超国 国财政部通过发行特别国债的方式 收归旗下、全资附属之中央汇金的 民待遇．首次创设了规范其设立和 筹集 15500亿元人民币，购买了相 简单 自述。当然，自诞生起即相伴的 运作的联邦法律．促进外国银行与 当于 2000亿美元的外汇储备作为 神秘色彩并非籍这两家公司的如是 本土银行公平竞争。1991年的 《外 中投公司的注册资本金。 宣称而消弭 ，相反，随着对百仕通集 国银行监管强化法》修订了 《国际银 中投公司独立经营．自主决策． 团、摩根士丹利、ReservePfima~基 行法》，增强了美联储监管外国银行 基于经济和财务 目的，在全球范围 金等的投资，中投公司正在 日益引 的职能．并对违反美国法律的外国 内对股权、固定收益以及多种形式 起世界范围内的关注及争议。同时， 银行规定 了更严厉的制裁惩罚措 的另类资产进行投资。其经营宗 旨 由于中央汇金所控股 的几大 国有控 施。因此 目前，联邦层面的监管显得 是持有 、管理和投资其受托资产，在 股银行相继在境外特别是美国拓 更为重要。中国工商银行等设立分 可接受的风险范围内，努力实现股 展 ，使我们有机会通过审视其美国 行 的美联储批准程序即是修订后 东利益最大化。中投公司已建立了 法下的属性 ，来观察和反思这两家 《国际银行法》第 7(d)条的要求 不 完整的治理结构，包括董事会、监事 公司的定位与未来走向。 仅如此 ，《国际银行法》第8条还要 会和执行委员会；依照 《公司法》、公 求将 “控制”该外国银行的公司视为 司章程和董事会确定的方针政策运 一 、 背景 ：美 国金融监管机构 银行控股公司，接受 银《行控股公司 作 ，并对国务院负责。 的准入审批 法》的约束。 中央汇金投资有限责任公司 外国银行在美国运营往往要受 中国银行在美国设立分行早于 (“中央汇金 ”)于 2003年 12月 l6 到州和联邦的双重监管，如选择在 中央汇金成立 ．因此当后者经国务 日由国务院设立，现为中投公司的 纽约注册的中国工商银行还需获得 院决定组建并注资改制中国银行时 全资子公司．自设董事会和监事会。 纽约州银行局的批准 1978年 以 (目前仍持股约80％)，中国银行依 中央汇金投资并持有国有重点金融 前 ，美国没有统一的针对外国银行 照规定在 10日内向美联储通报 ．并 在向美联储提交的年报中报告股权 政策要求，民族政策和民族法律法 的重要保证，是各族群众的共同心 变动。其后，中央汇金在中国工商银 规两者相互补充．相得益彰．是我国 愿 是构建和谐社会的基石。当前 ． 行改制上市后持股约 35．3％(通过 民族法制建设的一大特色。把多年 受国际大环境影响．维护祖国统一 中央汇金 、财政部、社保基金等，中 来行之有效的政策以法律的形式固 和民族团结的任务更加艰巨。去年 国政府共持股约74．8％)。在中国工 定下来 ．是我国立法工作的一个重 拉萨 “3·14”事件和今年新疆 “7·5” 商银行寻求在美分行牌照的过程 要手段和一条成功经验。新时期的 事件再次告诫我们，必须进一步加 中．这两家公司——中央汇金及其 民族法制建设 ，要妥善处理好政策 快建立健全民族法制体系建设 步 惟一出资人中投公司——的性质