第八章长期投资性资产评估.pptVIP

* * 《无形资产评估》思考题 1、试述无形资产的特点及作用方式 2、举例说明可确指和不可确指无形资产 3、试述影响无形资产评估价值的因素 4、试述无形资产评估的程序 5、如何确定无形资产的收益期限 6、无形资产成本的特性是什么 7、专利资产的特点是什么 8、专有技术的特点是什么？专有技术价值 受哪些因素影响 9、试述影响商标资产评估价值的因素 10、版权的特点是什么 11、商誉的特点是什么？商誉评估时应注 意哪些问题 第八章 长期投资性资产评估 第一节 长期投资性资产评估的特点与程序 长期投资性资产是指不准备随时变现、 持有时间超过1年以上的投资性资产 包括长期股权投资、持有至到期投资和 混合性投资等 一、长期投资性资产评估的特点 1、对资本的评估 2、对被投资企业获利能力的评估 3、对被投资企业偿债能力的评估 二、长期投资性资产评估程序 1、明确长期投资性资产的具体内容 2、进行必要的职业判断 3、根据长期投资性资产的特点选择合适 的评估方法 4、测算长期投资性资产的价值，得出评 估结论 第二节 债券评估 债券是政府、企业、银行等债务人为 了筹集资金，按照法定程序发行、并向债 权人承诺于指定日期还本付息的有价证券 与股权投资相比较，债券具有如下特点 * 投资风险较小，安全性较强 * 到期还本付息，收益相对稳定 * 具有较强的流动性 债券评估的方法 1、上市交易债券的评估 上市交易债券是可以在证券市场上交易 自由买卖的债券 一般采用市场法进行评估 债券评估价值=债券数量×评估基准日债 券的收盘价 说明：如果债券市场价格严重扭曲，应 改用其它评估方法 2、非上市交易债券的评估 * 对于距评估基准日1年内到期的债券 债券评估价值=本金+持有期间的利息 * 对于距评估基准日超过1年到期的债券 债券评估价值=本利和的现值 * 对于不能按期收回本金和利息的债卷 采用收益法进行评估 * 到期一次还本付息债券 P=F（1＋r）n 其中，p 债券评估值；F 债券到期时的本利和；r 折现率；n 评估基准日到债券到期日的间隔 采用单利计算时，F=A（1+mxr） 采用复利计算时，F=A（1+r）m 其中，A 债券面值；m 计息期限；r 债券利息率 * 分次付息、到期一次还本债券 采用收益法进行评估 P＝ 其中，P、A、r、n 同前；Ri 第 i 年预期利息收益；i 评估基准日距收取利息日期限 第三节 长期股权投资的评估 一、股票投资的评估 股票投资是企业通过购买等方式取得 被投资企业的股票而实现的投资行为 股票投资具有高风险、高收益的特点 1、上市交易股票的价值评估 * 当股票市场正常时，采用现行市价法评 估，即以评估基准日的收盘价确定 * 当股票市场不正常时，以股票的内在价 值评估股票价值 * 当以控股为目的而长期持有上市公司股 票时，采有收益法评估 2、非上市交易股票的价值评估 一般采用收益法评估 普通股的价值评估 a. 固定红利型股利政策下股票价值评估 P=R／r 其中，P 股票评估值；R 股票未来收益 额；r 折现率 b. 红利增长型股利政策下股票价值评估 P=R／（r－g） （rg） 其中， P 、R、 r同前 ; g股利增长率 c. 分段型股利政策下股票价值评估 股票评估价值 ＝第一阶段收益现值＋第 二阶段