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中国证券市场年报补丁公司特征研究 陈凌云 李弢* （厦门大学会计系，福建 厦门 361005） 摘要：在上市公司年报披露之后，屡屡可见对年报的各类补充公告与更正公告（即年报补丁），年报补丁不仅受到媒体的强烈抨击，也为监管部门所关注。本文选取发布2001-2003年年报补丁的公司作为研究样本，并分年度、行业、公司规模选取配对样本，考察补丁公司的经济特征。研究表明，相对配对样本而言，补丁公司的业绩较差，公司的总资产增长较快，较少设置审计委员会，且审计质量较差。 关键词：年报补丁；财务状况；公司治理；审计质量 作者简介：陈凌云，女，厦门大学会计系博士生。李弢，厦门大学会计系博士生。 近年来，在上市公司年报披露之后，屡屡可见对年报的各类补充公告与更正公告，实务界形象地称之为年报补丁。年报补丁被喻为上市公司的“牛皮癣”，不仅受到媒体的强烈抨击，而且也为监管部门所关注。补丁的出现意味着原来的年报中可能存在着错误或者缺失，另外，部分上市公司管理者可能利用补丁的形式延缓了不利信息的披露，从而将市场的负面影响降到最低。即原来的年报可能不完整、不充分，如此，投资者可能据此做出了错误的投资决策。然而，国内理论界尚未对其进行过系统的研究。本文选取2002-2004年间发布年报补充及更正公告的公司作为研究样本，并分年度、行业、公司规模选取配对样本，考察了补丁公司的经济特征。研究表明，相对配对样本而