我国中央银行不良再贷款的理论探讨.pdfVIP

年第 期 投资金融 市 场 论 坛 2005 12 MARKET FORUM 总 第 21 期 我国中央银行不良再贷款的理论探讨 ●万士荣 [摘 要]如何处置不良资产和防范新增不良再贷款,关系到金融稳定和货币政策的独立性。我们认为加强中央银行 再贷款的独立性、建立存款保险制度、成立专门处理不良再贷款的管理部门是当前政策与制度设计中着重要考虑的问题。 [关键词]中央银行 问题金融机构 不良再贷款 [中图分类] [文献标识码] [文章编号] ( ) F121 A 1672-8777200512-067-03 中央银行再贷款,即中央银行贷款,是指中央银行对 不良再贷款的生成机制表现出了其独有的特殊性,即我国 金融机构发放的贷款,习惯上称作再贷款。长期以来,为 的经济体制本身尚未定型,处于一种不确定的运行状态。 维持银行业和金融系统的稳定以及社会安定,并为落实国 旧体制的惯性运作仍在一些领域发挥作用,这使我国中央 家计划安排或宏观调控目标,我国一直要求存款银行按照 银行不良再贷款呈现出体制性特征。在上世纪七十年代至 其存款规模的一定比例交纳法定存款准备金,同时,由中 八十年代中期,当时中央银行制度尚未建立健全,人民银 央银行以再贷款方式调节金融机构流动性 并行使最后贷款 行被当作是财政的 “出纳”,大量再贷款以专项贷款形式直 , 人职能。截至 年 月底,中央银行的再贷款余额达到 接发放给国有工业企业,用于支持 “三线”企业、支持 2005 5 了 亿元,在近 万亿元的再贷款中,估计有问题的 “老少边穷”地区的经济发展以及 个沿海港口城市及经 18755 1.9 14 再贷款已经有8000亿元左右。 济特区开发。这部分再贷款实际上是履行中央财政的职能, 一、不良再贷款的成因分析 其使用本身具有 “准财政补贴”的性质,严格意义上并不 再贷款是我国现阶段最重要最有效的货币政策工具之 是真正的债权。因此,这部分专项贷款逐渐形成不良再贷 一,在宏观经济中发挥着重要作用,中央银行根据宏观经 款。 济调控的需要,可以灵活自如地调整,既可以调节需求也 转轨时期制度替代的成本转移 2. 可以调节供给,不仅能控制贷款总量,制约社会总需求的 进入 世纪 年代下半期以来,随着改革开放的推 20 90 增长,还能在贷款总量既定的条件下,改变贷款的结构, 进和市场经济的发展,大量历史遗留问题加快显现,在国 增加有效供给。同时,又可以将货币政策的意图传递给金 家财力有限的情况下,经济改革和体制转轨的成本大量向 融机构,促使金融机构按照货币政策目标开展经营活动。 金融系统特别是国有银行集中,并最终大量的依靠中央银 此外,西方货币银行理论认为,再贷款是中央银行履 行再贷款给予支持。1999年国务院批准成立金融资产管