兴业银行-已经开始日均监管 息差有望回升.pdfVIP

司 公 市 上 金融服务 2011 年 05 月 30 日 兴业银行 (601166) 究 研 司 公 ——已经开始日均监管，息差有望回升 / 告 报 研 调 报告原因：上市公司调研 盈利预测: 单位：百万元、元、%、倍 买入 维持 主营净 增长 每股收 总资产 净资产 净利润 增长率 市盈率 市净率 收入 率 益 收益率 收益率 市场数据： 2011 年05 月30日 告 报 究 研 券 证 2009 30,318 5.2 13,282 16.7 2.66 1.00 22.3 5.3 1.2 收盘价（元） 13.97 2010 42,833 41.3 18,521 39.4 3.09 1.00 20.1 4.5 0.9 一年内最高/最低（元） 31.48/13.81 2011E 55,241 29.0 24,244 30.9 2.25 1.15 21.4 6.2 1.3 上证指数/深证成指 2710/11493 2012E 67,535 22.3 29,932 23.5 2.78 1.17 21.6 5.0 1.1 市净率 0.9 2013E 84,072 24.5 36,952 23.5 3.43 1.19 22.0 4.1 0.9 息率（分红/股价） 3.29 注：“市盈率”是指目前股价除以各年业绩 流通 A 股市值（百万元） 150794 注：“息率”以最近一年已公布分红计算 投资要点： 基础数据: 2011年03月31日 每股净资产（元） 16.2 我们于 5 月 26 日邀请了兴业银行董办领导参加了在厦门举办的申银万国上市 资本充足率% 10.71 银行与基金经理见面会。 总股本/流通 A 股(百万) 10786/1078 6 房地产相关贷款——总量限制，风险可控 流通 B 股/H 股（百万） -/- 目前兴业对于房地产贷款的管理是“总额控制、名单管理”。根据行业集 一年内股价与大盘对比走势： 中度，房地产贷款总额不超过兴业贷款总额的 10%。每个季度进行房地产贷款