资本资产定价模型应用.docVIP

资本资产定价模型的应用 资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）最早是在20世纪60年代由William F. Sharpe（1990年诺贝尔经济学奖获得者）和John Lintner等人根据Markowitz最优资产组合选择的理论提出来的，对金融领域产生了重大影响。CAPM所要解决的问题是：在资本市场中，当投资者都采用Markowitz资产组合理论选择最优资产组合时，资产的均衡价格是如何在收益与风险的权衡中形成的。或者说，在市场均衡状态下，资产的价格是如何依风险而确定的。 【实验目的】 了解资本资产定价模型的基本原理，学习资本市场线、证券市场线、特征线，并学习特征线的绘制方法。 根据资本资产定价模型预测证券或证券组合的预期收益率。 【实验原理】 资本资产定价模型的假设条件 资本资产定价模型建立在一系列假设条件的基础之上，这些条件的核心是尽量使投资者个人同质化，从而使分析简化。假设条件包括： 市场中存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总和而言是微不足道的；所有投资者都是价格的接受者，单个投资者的交易行为对证券价格没有任何影响。 所有投资者都计划在一个相同的周期内持有投资资产，他们只关心计划期内的情况，不考虑计划期以后的事情。 投资者的投资范围仅限于公开金融市场上交易的资产，如股票、债券、借入或贷出无风险资产的安排等