资产定价-因素模型.ppt

因素模型 第一节 单因素模型 第二节 多因素模型 第三节 市场模型 第四节 因素风险和非因素风险 第五节 因素模型参数估计 第六节 因素模型与资本资产定价模型比较 第一节 单因素模型 第二节 多因素模型 双因素模型 第三节 市场模型 第四节 因素风险和非因素风险 单个资产的因素风险和非因素风险 资产组合的因素风险和非因素风险 风险分散效应 市场模型中的风险分散效应 第五节 因素模型参数估计 第六节 因素模型与资本资产定价模型比较 在市场模型中单个资产的总风险（ ）同样也可以拆成两个部分：因素风险（ ）和非因素风险（ ）。由于市场模型中因素即为市场指数，因此因素风险又称为市场风险或系统风险，非因素风险也常被称为个别风险或非系统风险： （8-28） 同样，在市场模型中，资产组合的总风险（ ）同样可以拆成两个部分：市场风险（ ）和个别风险（ ）： （8-29） 其中， ，