2011年证券从业考试发行承销章节课堂笔记汇总.docVIP

2011年证券从业考试发行承销章节课堂笔记汇总 第一章 证券经营机构的投资银行业务 第一节 投资银行业务概述 一、投资银行业务的定义 （一）狭义含义 只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。 （二）广义含义 包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。 例1-1（2010年3月单选题）以下属于投资银行业务的广义含义的是（ ）。 A.资产管理 B.投资价值 C.募集资金量 D.发行时机 【参考答案】A 二、国外投资银行业的发展历史 （一）投资银行业的初期繁荣 第一次世界大战结束前，一些大银行就已开始着手为战争的结束做准备。战后，大量公司也开始扩充资本，投资银行业从此开启了其真正意义上的、连贯发展的序幕。 美国的J.P.摩根、纽约第一国民银行、库恩洛布公司都是私人银行与证券公司的混合体，1927年的《麦克法顿法》则干脆取消了禁止商业银行承销股票的规定。 （二）20世纪30年代确立分业经营框架 为避免类似金融危机的再次发生，证券业必须从银行业中分离出来。在此背景下，以《格拉斯·斯蒂格尔法》为标志，美国通过了一系列法案。 其中，1933年通过的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》对一级市场产生了重大的影响，严格规定了证券发行人和承销商的信息披露义务，以及虚假陈述所要承担的民事责任和刑事责任