次贷危机课件.pptVIP

金融学理论前沿;次贷危机; ;次贷危机产生的原因;（一）次贷危机产生的原因---直接原因;;房贷违约率与利率的变化具有高相关度;（二）次贷危机产生的原因---深层原因;联邦基金利率自1990年代以来进入低利率时代;美国流动性泛滥1：M3增长率远远超过GDP的实际增长率;美国流动性泛滥2：CPI指数自1970年至2007年翻了5.6倍;美国流动性泛滥3：原油价格飚升，在2000-2007年期间翻了3倍有余。;美国流动性泛滥4：黄金价格飚升，在2000-2007年期间翻了将近3倍。;美国流动性泛滥5：大米价格飚升，在2000-2007年期间翻了4倍有余。;2、衍生金融工具的监管失控 近十多年来衍生工具品种日益丰富，交易规模迅速扩张。2007年底，全球金融衍生品交易金额已经突破了500万亿美元，其中信用衍生品达到42.6万亿美元。 对衍生金融工具的风险评估和监管手段远远滞后于其发展进程。; 全球衍生产品在1998-2007年期间翻了6.4倍 （单位：十亿美元）;全球MBS发行规模;全球CDO发行规模;（三）次贷危机产生的原因---终极原因;虚拟经济严重脱离实体经济的发展;三、次贷危机发展;　传导 从事次级抵押贷款业务的放贷公司、商业银行首当其冲 与次级抵押贷款二级市场相关的金融机构遭受损失 主要金融市场局部出