第二章证券市场融资.ppt

第二章 证券市场融资 一、金融市场 1. 基本概念 金融市场就是将资金从资金盈余者向资金短缺者转移的市场。 金融市场将资金从缺乏生产性投资机会的人手中转移到拥有这种机会的人手中，提高了经济效率和消费者福利。 金融市场也是金融资产交易的场所 证券（也称金融工具）是一种对其发行者的未来收入或资产的要求权。 债券 是一种承诺在未来某一特定时期中定期偿付的债务性证券。 股票 是一种对公司资产和净收益要求权（索取权）的证券。 2、金融市场的基本功能 金融体系中的资金流通 （1）直接融资 概念：借贷双方直接进行,不通过金融机构进行的融资活动。如发行股票、债券。 优点： （1）促使资金借贷双方的横向联合 （2）或通过股权安排（如转让）使 资金授受双方利益紧密结合 （2）间接融资 概念：资金借贷双方通过金融中介机构进行的融资活动。 金融中介机构：银行、保险公司、信托 投资公司 间接证券：银行券、存折、银行本票、 汇票、人寿保险单、信托基 金单位 间接融资的优点： 专业投资人员，降低风险 规模经济，可降低成本 间接证券流动性更高 直接融资和间接融资各有优点，互相补充，不可偏废。 （3）金融市场的功能 融通资金：资金盈余方?短缺方 风险配置（分散投资风险） 价格发现（金融资产，发行／交易）