第05章 证券法.docVIP

第五章 证?券?法 第二节?股票的发行与交易 一、股票发行的一般理论 股票发行是证券发行最典型的形式，这里介绍股票发行的一般理论，也适用其他证券的发行。? （一）股票发行的概念 股票发行是指发行人以筹资或实施股利分配为目的，依照法定程序向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。股票发行一般包括股票首次发行、增发新股、配股和无偿提供股份。无偿提供股份包括公积金转增股份和可分配利润转增股份两种情形，这不是典型意义的股票发行形式，本节对此不作说明。 （二）股票的公开发行和非公开发行 根据国务院发布的《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称“股票条例”）第八十一条规定，股票的公开发行是指发行人通过证券经营机构向发行人以外的社会公众就发行人的股票发出的要约邀请、要约或者销售行为。股票的非公开发行是指向发行人依法向特定人发行本次发行的全部股票的行为。根据我国《证券法》的规定，“特定人”即指不超过200人。非公开发行的，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 我国《证券法》第十条规定：有下列情形之一的，为公开发行：(1)向不特定对象发行证券；(2)向累计超过200人的特定对象发行证券；(3)法律、行政法规规定的其他发行行为。 （三）股票公开发行的方式 我国股票公开发行过程中，采用过多种股票发行方式，如：全额预交款方式、储蓄存款挂钩方式、向二级市场投资者按市僮配售的发行方式等。现行采用的股票公