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我国ADR的发展情况 制作人：刘延静 金融工程一班 关于ADR 我国ADR发行现状 ADR存在的意义 一、关于ADR （一）概念 1.存托凭证(DepositoryReceipts,简称DR)，又称存 券收据或存股证，是指在一国证券市场流通的代表外 国有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金 融衍生工具。存托凭证一般代表公司股票，但有时也 代表债券。1927年，美国人J.P摩根为了方便美国人 投资英国的股票发明了存托凭证。 2、按其发行或交易地点之不同，存托凭证被冠以不同的名称如： ３．美国存托凭证（ADR）是由全球最大的存托银行摩根大通银行 1927年开创的投资工具是面向美国投资者发行并在美国证券市场交 易的存托凭证。作为一种金融衍生工具，它的主要功能是为外国公 司在美国融资。外国发行司和美国存托银行订立存托协议，由美国 存托银行发行代表外国发行公司有价证券的凭证，供投资者认购。 4.存托凭证是基于一般信托制度演变而成的，如下： （二）存托凭证的优点 　　　存托凭证之所以能够取得较快发展，除资本市场国际化这个大背景之外，对发行人和投资者而言，均具有一定的吸引力。 　对发行人的优点 　对投资人的优点 　对发行人的优点 ⒈市场容量大，筹资能力强。 　　以ADR为例，美国证券市场最突出的特点就是市场容量