南昌适度增长率探讨.docVIP

专供领导参考 （经济分析） （201014） 南昌市经济信息中心 2010年7月26日 南昌市主要经济指标 近期的潜在增长率及适度增长区的探讨 一、经济潜在增长率和适度增长区的估计 经济潜在增长率不仅是判断经济波动是否偏离均衡状态的重要指标，也是进行宏观经济调控的基本依据。经济运行于适度增长区间（围绕潜在增长率作±5%波动），则系统的既有劳动力、设备、技术、知识都能得到充分利用和发挥，而又不会出现物价过快上涨等大问题。若经济运行过多低于适度增长区间，经济就可能陷入高失业率和大面积亏损的两难窘境；若运行过多高于适度增长区间，又可能造成经济比例失调，景气过热、物价高涨。 所谓潜在增长率，理论上是指不会造成物价上涨的增长率，也就是在各种资源得到最优和充分配置条件下，所能达到的最大经济增长率。 经济增长态势分析，不仅能对经济增长变化走向作一般分析，也能对经济运行是否处在适度增长区间作出定量判断。 我们对南昌市1978—2009年的国内生产总值、工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售额等主要经济指标，进行增长态势分析，以便估计主要经济指标的潜在增长率和适度增长区。分析表明，这些指标是典型的包含长期发展趋势成分和波动成分的时间序列。长期发展趋势成分主要由其内部经济系统及其特性所决定，而波动成分则由外部的短期异常因素干扰冲击所至。通常，可用长期发展趋势近似地替代该指标理论上的潜在增长水平，而长期发展趋势可以采用H-P滤波方法，从经济增长序列中将其分离出来。通常，实际增长曲线围绕潜在增长水平上下波动，若波动范围在±5%之内，可视为处于适度增长区间。 1、南昌市潜在经济增长率 图1 南昌市GDP实际增长率与潜在增长率 图1表明： 1、南昌GDP潜在增长率1990年以前基本处在12%以下。 2、进入2000年后，我市处在工业化、城镇化加速发展时期，随着资本存量的快速积累、科技进步贡献率的显著提高和劳动力的转移加快，我市GDP潜在增长率从2000年的13.0%，上升到2009年的15.2%。 3、2006～2009年，我市GDP潜在增长率平均值为15.0%，对应的适度增长区间为14.3%～15.8%。 4、2002年到2008年，由于投资、资本存量的高增长，技术创新能力的较大提高，我市GDP年实际增长率一直高于潜在增长率，表明经济发展潜力较大。2009年由于受国际金融危机冲击，使实际增长率低于当年潜在增长率约2.0个百分点。 2、全国、江西省、南昌市经济潜在增长率比较 图2 全国、全省、南昌市GDP潜在增长率 图2表明： 1、2006～2009年期间，全国、全省、全市的平均潜在增长率分别为9.9%、12.8%和15.0%，南昌市高出全国约5.1个百分点，高出全省约2.2个百分点。 2、2001年后，随着资本存量、劳动力和科技进步贡献率的增加和提高，全国、全省、全市的潜在增长率亦逐年提升，且走势基本相似。 图3 GDP实际增长率与潜在增长率的比较 图3表明： 2008、2009年，全国、全省的GDP实际增长速度均低于当年潜在经济增长率， 2009年我市GDP实际增长速度亦低于潜在经济增长率。 二、南昌市主要经济经济指标增长态势分析 1、工业增加值（部分年份用总产值代替） 图4表明：从2000年后，工业的潜在增长率从17.6%升至2009年的20.4%，工业生产能力的提升较明显。2006～2009年期间，工业增加值的潜在增长率平均为20.1%。 图4 南昌市工业增加值实际增长率与潜在增长率 2、固定资产投资 图5表明：1997年后，随着工业化、城镇化加速推进，投资需求大幅增加，我市投资潜在增长率亦逐年提升，接近40%。2009年固定资产投资实际增幅（40.5%）稍高于潜在增长率，2007～2009年固定资产投资潜在增长率约为38.2%，适度区间约为36.3%～40.1%。 图5 南昌市固定资产投资实际增长率与潜在增长率 3、社会消费品零售总额 图6表明：由于我市经济进入快速发展期，城乡居民收入稳步增长，消费水平不断提高。住行方面尤其汽车消费大幅增加，家电消费增势良好，市场繁荣，消费热点纷呈。2001年后，我市社会消费品零售总额的潜在增长率一直在攀升，目前为20%左右，今后还会有一定的上升区间，潜在增长率按20%考虑为宜。 图6 南昌市社会消费品零售总额实际增长率与潜在增长率 三、南昌市主要经济指标近期的潜在增长率及适度增长区 根据以上分析，我们建议，未来几年我市几项主要的经济指标的潜在增长率及适度增长区可作如下考虑： GDP 工业增加值 固定资产投资 消费品零售总额 CPI 潜在增长率 % 15.0 20.1 38.2 20 2.0 适度增长区 % 14.3～15.8 19.1～21.1 36.3