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理财学复习资料 第一章 总 论 1.财务的定义 2.企业的财务关系 企业同其所有者之间的财务关系； 企业同其债权人之间的财务关系； 企业同其被投资单位的财务关系； 企业同其债务人的财务关系； 企业内部各单位的财务关系； 企业与职工之间的财务关系。 3.企业组织形式 4.企业理财目标 企业最大化目标：利润最大化目标容易导致企业经营者“短期行为”；利润最大化一般是指会计利润，它没有考虑资金的时间价值；利润最大化忽视风险因素。P17--18 财富最大化目标：把股东财富最大化作为企业目标，全面考虑了企业在既定的外部环境下进行决策的多种因素，符合企业所有者的最大利益，应该作为企业的首要目标。P18—19 企业的社会责任： 5.企业理财环境 指企业所处的政治环境、经济环境、法律环境、地理环境、资源环境、劳资环境及社会环境等，一般统称为企业环境。企业理财环境分为：税务环境；金融环境。P22—27 第二章 企业理财基础 1.资金时间价值 又称货币时间价值，是指在排除通货膨胀和风险性因素之后，资金在其周转使用过程中由于时间因素而形成的差额价值。P31 2.复利终值 指若干期以后，包括本金和时间价值在内的未来价值，即复本利和。复利终值系数。P33—34 3.复利现值 复利现值系数：它是复利终止系数的倒数。P34 4.年金 指在一定时期内每期相等金额的收付款项。P35。年金一般分为：普通年金、即付年金、递延年金和永续年金。P35 5.普通年金的终值 指一定时期内每期期末等额的系列收付款项的复利终值和。年中值公式及年终值系数公式。P35 6.普通年金现值 系数公式p38 7.实际利息率 8.名义无风险利率 9.企业风险 经营风险。又称营业风险、商业风险，是由于生产经营上的原因，而给企业的预期的经营收益或息税前利润带来的不确定性，它主要来源于企业外部条件的变化和企业内部的原因两个方面。 财务风险。西方经济理论称筹资风险，是指由于筹资上的原因而给企业财务成果带来的不确定性，是利用负债筹资后企业投资者所负担的额外风险，它主要来源于企业资金利率与负债利率差额上的不确定性和企业的资本结构。P49 11.风险价值 12.概率分布 所有的概率都在0和1之间，即0=Pi=1；全部概率之和应等于1，n代表可能出现的结果个数。 13.标准离差：是各种可能的的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，是反应离散程度的一种量度。一般而言，标准离差越大，表明投资收益变动越大，投资的风险也越大；反之，标准离差越小，表明离散程度越小，投资的风险也越小。P54 14.计算标准离差率 15.风险价值的计算 第三章 企业筹资决策 1.企业筹资动机 扩张动机；偿债动机；混合动机。P60 2.企业筹资原则 3.企业筹集的渠道和方式 4.企业筹资的类型 5.短期投资的方式 商业信用；银行信用；商业票据；应付费用；应收账款的出售。P71 6.利息率的计算 实际利息率=支付利息/贷款数量。 实际利息率=支付利息/贷款数量-支付利息 实际利息率=支付利息/（贷款数量/2）=2000/（20000/2）=20% P78—79 7.股票票面价值：指公司在股票票面上所表示的金额，是股票的名义价值。P89 8.股票投资价值计算 9.股票市场价值的计算 10.普通股票的发行价格 指股份公司在招募公司股份或增资发行新股时，公开将股票出售给特定或非特定投资者所采用的价格，也就是投资者购买股票时所支付的价格。P95 评价发行；时价发行；中间价发行。P95 11.公司债券的种类 12.债券的发行价格 公司债券的发行价格通常有三种选择 等价发行：可以叫平价发行、面值发行，是指按债权的面值发行债券。 溢价发行：是按高于债券面值的价格发行债券。 折价发行。P107 公司债券发行价格的计算公式：P107 当债权票面利率等于市场利率时，债券的发行价格将等于其面值，即等价发行； 当债券票面利率大雨市场利率时，债券的发行价格将高于其面值，即溢价发行，高于面值的差额就是债券溢价； 当债券票面利率小于市场利率时，债券的发行价格将低于其面值，即折价发行，低于面值的差额就是债券折价； 市场利率的上升会导致已上市债券的价格下跌，而市场利率的下跌也会引起已上市债券的价格上升。P108 13.长期借款的种类 14.融资性租赁租金的计算 15.债务成本 主要有长期借贷成本和债券成本。按照国际惯例和各国所得税法的规定，债务的利息一般允许在企业所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为：利息*（1-所得税率）。P123 长期借贷成本公式：P123。债权成本：债券成本中的利息也在所得税前列支，但发行债券的筹资费用一般较高，应予考虑。债券的筹资费用即债券发行费用，包括申请发行债权的手续费、债券注册费、印刷费、上市费以及推消费用等。（例1