企业年金基金管理机构的选择.docVIP

企业年金管理机构选择 企业年金基金管理涉及受托人、托管人、账户管理人、投资管理人、中介机构等多个主体。 企业年金计划主办人(Sponsor)首先必须确定企业年金计划的受托人。企业可以两种受托模式：采取理事会受托模式和法人受托模式。在法人受托模式下，企业首先必须选择、评估、监督法人受托人，进而通过法人受托人选择、评估、监督企业年金基金的托管人、账户管理人、投资管理人。 在理事会受托模式下，理事会直接代表企业和职工，需要选择、评估、监督企业年金基金的托管人、账户管理人、投资管理人。法人受托模式下，法人受托人负责选择、评估、监督企业年金基金的账户管理人、托管人、投资管理人。委托人，对受托人的这些工作予以监督。 所以，根据法规规定和企业及其职工的利益要求，企业年金方案确定以后，企业都面临如何按照“公开、公平、公正”的原则采用市场化方式，择优选择经国家有关监管部门认定的机构管理运营企业年金，动态的考核评价，对管理运营机构的业绩进行评估，根据评估情况调整管理运营机构。公开、公平、公正。标准是公开布的，以标准为依据意味着的准则是公开的；在标准面前人人平等，能充分体现公平原则；以客观标准进行，显示了公正的原则。 (2)定量指标的定值转换。在企业年金管理人评价指标体系中,由于评价指标类型不同,其属性值量化的方法也不同。评价指标的类型一般可分为下列几种:越小越好型(如评价银行账户管理人的不良贷款率)、越大越好型(如净资产规模)、适度型(如资产负债比率等)。 （三）、企业年金基金管理机构选择的方式 选择企业年金基金管理机构，根据企业年金基金的计划特征、规模、投资政策、资产配置和信息披露等要求可以采取竞争性招标、非竞争性招标的方式选择有关运作当事人。 竞争性招标可以分为公开招标和邀请性招标两种方式。 非竞争性招标可以分为谈判招标（议标）和单独招标（指定）两种方式。 在企业年金基金市场发展的初始期，比较适用的方法主要包括邀请性招标、谈判招标（议标）和单独招标（指定）等方式。在任何一种方式下，都应有评标委员会对合格的运作当事人的标书（运作方案）进行评审，以保证其能够满足企业年金基金的管理和投资运作的要求。 在选择有关当事人的过程中应参照公开招标和协商议标等方式，设立评标委员会以保证中标结果的专业性和公正性。 下表是对各种招标选择方式的具体分析。 企业年金基金管理机构招标方式的比较 招标 方式 定义 特点 适用条件 竞争性招标 公开招标 公开招标是受托人通过公共宣传媒介发布招标信息，使所有合格的企业年金基金运作当事人均可报名参加，条件对企业年金基金最有利的可以中标。 受托人可以按照事先规定的标准在市场上找到最适合的运作当事人来运作和管理企业年金基金，使自由竞争得到充分体现。但招标的时间相对较长，过程相对复杂，信息披露要求较高。 适用于规模较大，计划复杂且投资资产类别较多的企业年金基金，特别是在市场成熟期，运作当事人主体较多时可采用此方式。 邀请性招标 邀请性招标是一种有限竞争性招标。受托人可以通过咨询公司、监管机构或其他途径了解到有关运作当事人的情况，从中选择数家有实力、讲信誉、运作经验丰富的运作当事人参加投标，经评定后决定中标者。 受托人无须在公开媒体上发布信息，而是将有关招标材料直接寄交被邀请参加投标的运作当事人。在保证了一定程度的竞争性的前提下，使招标的过程相对简化，时间缩短。 适用于不愿公开披露大量信息、规模较大、计划复杂且投资资产类别较多的企业年金基金，特别是在市场初始期，合格的运作当事人较少时可采用此方式。 非竞争性招标 谈判招标 又称议标，严格意义上不是招标而是谈判。在此方式下，受托人根据企业年金基金的特点和具体情况直接选择一家合格的运作当事人进行谈判，要求其进行投标报价直至达成协议，如达不成协议，受托人可以选择另外一家运作当事人进行谈判。 受托人与单一的运作当事人直接对话谈判，信息对外披露较少，过程简单，但竞争性不强。 适用于规模较小、年金计划或投资资产类别相对简单、投资运作保密性要求较强、专业技术性要求较高的企业年金基金，或已建立企业年金制度企业的新设计划。 单独招标 又称指定或个别招标方式，是指受托人指定一家运作当事人，在无任何竞争性的条件下，要求其投标的做法。 过程简单，完全缺乏竞争性。但受托人需要证明这种直接指定有关运作当事人的方式是符合年金计划的特征和受益人的利益最大化原则。 适用于企业年金基金法人受托机构同时具备投资管理人或账户管理人资格时采取的各种捆绑模式，或同一金融集团内部的“一站式”服务模式，或受托人与其他运作当事人存在良好的既往业务合作关系。 （四）、企业年金基金管理机构选择的一般程序 企业年金基金管理机构的选择，根据企业和职工的需求，企业年金基金规模的大小等等，可以采取相应的选择管理