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第03讲　反映获利能力的比率 字体 大 中 小 颜色 1 1 1 1 1 1 1 1 　　三、反映获利能力的比率（8个）　　 （一）通用指标（5个）　　 包括销售（营业）净利润率、资产净利润率、实收资本利润率、净资产利润率（净资产收益率）和基本获利率（资产息税前利润率）。　　 该类指标属于母子率类指标。　　 1.销售（营业）净利润率＝净利润/销售（营业）收入净额×100%　　 2.资产净利润率＝净利润/资产平均总额×100%　　 资产平均总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）/2　　 3.实收资本利润率＝净利润/实收资本×100%（注意该指标分母未用平均值）　　 4.净资产利润率＝净利润/所有者权益平均余额×100%　　 5.基本获利率＝息税前利润/总资产平均余额×100% 　　【例13·单选题】某企业20×7年平均资产总额为4 000万元,实现销售收入净额1 400万元,实现净利润224万元,平均资产负债率为60%,则该企业的净资产收益率为（　）。　　 A.6%　　　　　B.9.3% 　　 C.16%　　　　 D.14% 　　 [答疑编号1088020301：针对该题提问] 『正确答案』D『答案解析』净资产收益率＝224/[4000×（1－60%）]＝14% ? 　　【例14·单选题】东大公司20×6年的净利润为300万元，所得税为75万元，计入财务费用的利息费用为50万元，计入固定资产的资本化利息为40万元，期初资产总额为600万元，期末资产总额为800万元，则本期的基本获利率为（　）。　　 A.47%　　　　B.55%　　 C.61%　　　　D.65%　　 [答疑编号1088020302：针对该题提问] 『正确答案』C『答案解析』本期的基本获利率＝息税前利润/总资产平均余额＝（300＋75＋50）/[（600＋800）/2]＝61% ? 　　【例15·多选题】下列获利能力指标的计算公式中，正确的有（　）。　　 A.销售净利润率＝净利润/销售收入×100%　　 B.资产净利润率＝净利润/资产平均总额×100%　　 C.实收资本利润率＝利润/实收资本×100%　　 D.净资产利润率＝净利润/所有者权益平均余额×100%　　 E.基本获利率＝息税前利润/总资产平均余额×100%　　 [答疑编号1088020303：针对该题提问] 『正确答案』BDE『答案解析』销售净利润率＝净利润/销售收入净额×100%,注意分母是“销售收入净额”，不是“销售收入”，选项A不正确；实收资本利润率＝净利润/实收资本×100%，选项C也不正确。 ? 　　（二）特殊指标（3个）　　 1.每股收益　　 指标计算: 基本每股收益＝属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数　　 其中：发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间 　　【例16·单选题】（2007年）乙公司年初仅有发行在外的普通股10 000万股，当年7月1日定向增发普通股2 000万股；当年1～6月份实现净利润4 000万元，7～12月份实现净利润8 000万元。则乙公司当年的每股收益为（　）元。　　 A.1.07　　　　B.1.09　　 C.1.OO　　　　D.1.20　　 [答疑编号1088020304：针对该题提问] 『正确答案』B『答案解析』发行在外普通股加权平均数＝10 000＋2 000×6/12＝11 000（万股），每股收益＝（4 000＋8 000）÷11 000＝1.09（元） ? 　　指标评价: 该指标是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评价指标。每股收益越高，说明每股获利能力越强，投资者的回报越多；每股收益越低，说明每股获利能力越弱。　　 影响每股收益的因素有两个：一是企业的获利水平；二是企业的普通股股数。 　　2.每股股利　　 指标计算: 每股股利＝企业普通股股利总额/普通股股数　　 指标评价: 该指标是影响企业股票价格的重要指标，每股股利越多，说明给投资者的回报越多，企业股票价格越高；每股股利越少，说明给投资者的回报越少，企业股票价格越低。　　 影响该指标的因素有两方面：一是企业的每股盈余；二是企业的股利发放政策。 　　3.市盈率　　 指标计算: 市盈率＝每股市场价格/每股收益　　 指标评价: 市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，企业的市场价值越高；市盈率越低，表明投资者对公司的未来丧失信心，企业的市场价值越低。但是，由于股市受到不正常因素干扰时，股票价格会出现异常，所以在利用该指标时要注意。 　　【例17·多选题】（2