论文BIS11月人民币有效汇率延续双升.ppt

前还是以美元为主的，所以美元的走势势必会对人民币产生较大程度的影响。”值得注意的是，针对近期 市场走势，“人民币被低估”的论调再次抬头。但据周浩观察：“目前的市场很难解释，就人民币卖盘现 状来看，市场并不认为人民币被低估。”从国际清算银行发布的前11个月人民币实际有效汇率数据来看 ，今年1月份的人民币实际有效汇率是109.4，此后这一汇率历经10个月的涨涨跌跌，在11月份 又回到了109.64，接近年初数值。周浩表示：“今年的人民币虽出现了较强的波动性，但走势相对 比较稳定，整体变化不大。”从趋势上来看，交通银行首席经济学家连平此前也表示，人民币已从第三季 度的“贬值压力下的双向波动”转为了目前“升值压力下的双向波动”。兴业银行首席经济学家鲁政委则 预计，上周人民币即期汇率开始打开涨停，将为扩大双向波动幅度带来良机。鲁政委说：“下一步人民币 对美元即期汇率波幅应扩大至2.5%。”他表示，涨停打开后，若人民币汇率再在贬值一边走几个来回 ，一些机构前期积累的过多美元头寸逐步削减后，市场将进入升贬不明的混沌状态，双向波幅可就此宣布 扩大。对于12月份的人民币有效汇率，周浩预测：“12月不会产生太大的波动，预计呈现小幅上涨态 势，总体持平。”2012年年初至今，人民币对美元累计升幅为0.8%。 莎莎网优惠券 / COUPONS BIS：11月人民币有效汇率延续双升国际清算银行（BIS）日前公布数据显示，11月份人民 币实际有效汇率为109.64，环比升幅约1.58%；人民币名义有效汇率为106.92，环比升 美联储最早或在2014年收缩资产购买规模北京时间12月9日晚间消息，有美联储官员通过媒体 采访和发表公开声明等途径表示，美联储内部并不急于收缩资产收购计划的实施力度，上述行动的实施至 少要等到2014年。有分析人士指出，美国就业市场在近几个月都呈现出积极的增长态势，美联储官员 表示其在未来数年内将继续维持增长的趋势。今年六月份，美联储主席伯南克预计称美联储将在今年年底 开始收购资产收购计划的实施力度，而另有美联储内部官员表示美联储或将在下周宣布上述措施。下周也 是美联储政策制定委员会召开2013年年终会议的时间。美联储内部较为有影响力的官员认为推迟收缩 资产收购计划并不会产生太多的负面效果，事实上如果在短时间内压缩资产收购计划的规模反而会产生逆 反的效果。对此，部分美联储官员指出美国经济通货膨胀放缓是决定美联储如何调整资产收购计划的决定 性因素。芝加哥美联储银行行长查尔斯 L-埃文斯(charles L. evans)当地时间6 日在接受路透社记者采访时表示，他对于美国经济通胀率放缓表示紧张和忧虑。埃文斯表示物价上涨能够 有效刺激美国经济的增长，其对于企业增加盈利和消费者偿还债务都将大大降低难度。另一方面，通货膨 胀还能鼓励企业和消费者尽可能多地向银行借贷并获得快速放款。从今年一月份开始，美联储宣布每月收 购价值850亿美元国债资产以实现降低信贷成本的目的。伯南克和其他美联储官员多次表示资产收购计 划是刺激美国经济平缓增长的较为安全和有效的办法，而在当下美国首要经济发展障碍是数百万美国人无 法就业之时，上述办法就成了美国经济的“救命稻草”。从资产收购计划启动伊始，美联储就遭遇到了来 自内部和外部的严厉批评。批评者质疑美联储的政策是否能够让美国经济和投资者受益，他们警告称美联 储在美国经济复苏过程中所发挥的作用反而是破坏了市场的正常秩序，此外还会增加投机倒把的风险。对 于收缩资产收购计划的实施规模，美联储希望能够说服投资者该行动不会改变其刺激美国经济复苏的本意 。美联储表示将恪守承诺维持短期利率接近零的水平，前提条件则是美国国内失业率将维持在6.5%以 上。此外，美联储还表示未来有可能将维持接近零利率的水平更长时间。（翊海） 幅约1.18%。两者均为连续第二个月上涨。针对有效汇率的连续双升，澳新银行环球市场部中国经济 师周浩在接受《第一财经（微博)日报》记者采访时表示，这是人民币近期较为强势、接连涨停后的结果 。而实际和名义有效汇率的涨幅接近，也显示国内外通胀差值较小。在11月份的22个交易日中，人民 币对美元即期汇价只有16日和21日没有出现涨停，其余20个交易日均在盘中触及涨停位置。到了1 2月份，在对美联储QE4的预期影响下，人民币即期“涨停”热度不减，虽中间价仍维持在6.28~ 6.3区间，但即期汇率几乎每天都在开盘后便拉到涨停位置。而投资者纷纷抛售美元，进一步加剧了人 民币的升值压力。直到上周，即期汇价连触涨停的状况才有所改观，有媒体引述交易员的话称这可能是中 国央行进行针对性的管理所致。目前人民币虽挂钩一篮子货币，但周浩指出：“必须承认人民币篮子里目