力丽企业股份有限公司法人说明会.pptVIP

2009年上半年營運概況 營業收入新台幣3,470,308仟元 營業毛利新台幣 279,680仟元 營業利益新台幣 59,465仟元 稅前利益新台幣 215,249仟元 稅後利益新台幣 215,249仟元 稅後EPS新台幣 0.29元 每股淨值新台幣10.08元 原料PTA及EG行情分析 2009年PTA年初行情由每噸615美元起漲，至八月上旬現貨報價來到985美元，漲幅60%後，受到PX原料回跌，目前報價在每噸810美元上下盤整，下跌幅度約18%。 EG年初行情由每噸515美元起漲，亦在八月上旬現貨報價來到770美元，漲幅50%後，受到乙烯原料回跌，目前報價在每噸685美元上下盤整，下跌幅度約11%。 原料PTA及EG行情分析(續) 由於PTA及EG上游原料陸續開出，造成產能過剩，以致原料大漲不易，有利成本控制。 我們的優勢 化纖產業- 折舊及利息費用優勢 擴建SSP瓶用酯粒 增加尼龍加工絲專用假撚機 環保責任 營建業- 營建案預估報酬將可望提升 折舊及利息費用 本公司折舊費用自2007年，由超過新台幣7億元，經部份機器已陸續折舊完畢，目前2009年(不含新增設備)折舊金額將大幅降至約新台幣3.5億元，每年可增加獲利約新台幣3.5億元。 由於營建村上案陸續交屋，以致本公司利息支出將大幅降低，將可提升競爭力。 擴建SSP瓶用酯粒產能 本公司將原先聚合廠停用一條生產線，經審慎規劃與設計，預計整項計劃投入新台幣約5億元，以增加部份設備改建為日產300噸之瓶用酯粒，每年將可創造新台幣40億元營收。 產品市場延伸，本公司將藉由瓶用酯粒將產品繼續向下游延伸。 PET相關製程與運用 增加尼龍加工絲專用假撚機 為強化尼龍加工絲市場，近期購入六台最新式假撚機，預計投資新台幣約2億元更堅定在台灣加工絲龍頭地位。 環保責任 本公司近年來不斷研發開發環保產品，並積極推廣如 RePET環保再生聚酯纖維，已獲得市場口碑，成為市場中的領導品牌，為地球環保善盡責任。 營建案預估報酬將可望提升 由於台灣去年房地產受到金融風暴影響大幅回落，但隨今年景氣復甦，國內房地產落底反彈，近期各項土地標案屢創新高，尤其台北市首善之區，更一位難求，而本公司目前持有之土地，均座落在台北市精華地段，未來發展獲利可期各項建案敘明如后。 興建案預估報酬分析 結論 本公司在聚酯產業擁有客制化生產，行銷遍及全世界，且生產工繳亦較同業更具競爭力。 今年紡織方面投入SSP瓶用酯粒與擴充假撚機，將產品多元化創造更高利潤。 營業方面目前取得五筆土地，其中南港村上案將於今年交屋完畢，龐大交屋款入帳，提昇財務結構，另太和及首御案，目前正在興建中回收可期，尚未興建銷售之中山北路及天母西路，目前正申請都更整合中。 結論(續) 本公司直接持有力鵬15.27%及力麒8.57%，均採權益法認列，預估今年兩家公司獲利佳，將依獲利比例認列業外收入。 本公司上半年稅後EPS0.29元，淨值新台幣10.08元，依股價/淨值比，目前股價實屬偏低。 * 力麗企業股份有限公司 法人說明會 PTA EG 酯化 + 高溫聚合(液態) 低溫-固態聚合 切片 IV0.64 切片 IV0.58 切片 IV1.0 長纖 短纖 工業紗 PTA IPA 低溫-固態聚合 切片 IV0.58 切片 IV0.76 膠片 EG 瓶用 酯化 + 高溫聚合(液態) 單絲 57,922萬 1/2 68~78萬 4288.65 433% 1819 和平西路-首御 (南海段) 35,645萬 1/2 65~75萬 5614.09 225% 3298 中山北路案 (蘭雅段) 65~75萬 45~55萬 預估售價 225% 225% 容積率 130,727萬 合計 13,084萬 1/2 3183.01 2429 天母西路案 (振興段) 24,076萬 1/2 4260.00 2675 明德路-太和 (文林段) 預估損益 持分 可售面積 面積 (平方米) 案名 *