财务管理课件jy0601.docVIP

第 六 章　营运资本管理 ?　　一、考情分析　　本章除了客观题外，还可能出计算题，计算题主要考核应收账款管理和存货控制方法，预计平均考分在8分左右。　　二、内容框架与重点提示　　　　 　　三、主要考点讲解　　考点一 确定最佳现金持有量　　（一）成本的分析模式和存货模式　　　　1.成本分析模式　　成本分析模式是通过分析机会成本和现金短缺成本，寻找两种成本最低的现金持有量。　　2.存货模式（重点）　　存货模式是通过分析机会成本和交易成本，寻找使两者之和最低的现金持有量。　　相关总成本=交易成本+机会成本　　　　最佳现金持有量（每次转换的现金数量）：　　　　最小的总成本：　　　　（二）随机模式（重点）　　现金持有量达到上限则买入证券，达到下限则卖出证券，使其达到现金返回线。现金持有量在上下限之间不采取行动。　　下限L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响。　　　　上限H：H=3R-2L　　（三）现金周转期模式　　1.确定现金周转期　　 　　现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期　　2.确定现金周转率　　　　3.确定最佳现金持有量　　　　考点二　应收账款的机会成本　　机会成本＝维持赊销业务所需要资金×资金成本率　　维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率　　应收账款平均余额＝平均每日赊销额×平均收账天数　　机会成本＝平均每日赊销额×平均收账天数×变动成本率×资金成本率　　考点三　信用期和现金折扣的决策方法 总额分析法 差额分析法　（A－B） A方案 B方案 年赊销额-现金折扣年赊销净额-变动成本 年赊销额-现金折扣年赊销净额-变动成本 △年赊销额-△现金折扣△年赊销净额-△变动成本 信用成本前收益 信用成本前收益 △信用成本前收益 -信用成本：（1）机会成本（2）收账费用（3）坏账损失 -信用成本：（1）机会成本（2）收账费用（3）坏账损失 -信用成本差额：（1）△机会成本（2）△收账费用（3）△坏账损失 信用成本后收益 信用成本后收益 △信用成本后收益 　A信用成本后的收益＞B信用成本后收益，A方案好；反之，B方案好。 △信用成本后收益＞0，A方案好；反之，B方案好。 　　【提示】上表中， “变动成本=年赊销额×变动成本率”。计算信用成本前的收益，是假定各方案的固定成本相同，如果不同，要考虑固定成本因素。　　考点四 收账政策的决策方法（重点）　　改变收账政策后信用成本（收账费用、坏账损失和机会成本三者之和）小于改变收账政策前的信用成本，则说明改变收账政策是可取的，否则是不可取的。　　　考点五 储备存货的有关成本 类 别 具体项目 计算公式 与订货批量相关性 取得成本 购置成本 年需要量×单价（DU） 有批量折扣时→相关成本 无批量折扣时→无关成本 订货成本 订货固定成本 F1 与订货批量无关→无关成本 订货变动成本 年订货次数×每次订货成本（D/Q×K） 与订货批量成反比→相关成本 储存成本 储存固定成本 F2 与订货批量无关→无关成本 储存变动成本 平均储存量×KC 与订货批量成正比→相关成本 缺货成本 直接损失、间接损失 TCS` 不允许缺货→无关成本 允许缺货→相关成本 存货总成本 　 存货相关总成本 　 　　考点六 存货控制方法——存货经济批量模型（重点）　　（一）经济批量基本模型　　　　（二）实行数量折扣的经济批量模型　　　　（三）允许缺货时的经济批量模型　　　　（四）订货提前期　　再订货点R=L×d　　（五）存货陆续供应和使用模型　　　　考点七 存货的控制方法——存货储存期控制（重点）　　（一）变动储存费的涵义　　变动储存费是指，金额随存货存储期的变动而成正比例变动的储存费用。包括存货资金占用费（贷款购置存货的利息或现金购置存货的机会成本）、仓储管理费、仓储损耗。为计算方便，如果仓储损耗较小，也可将其并入固定储存费。　　【提示】每日变动储存费=购进批量×单位进价×每日变动储存费率 =购进批量×单价进价×（每日贷款的利率或机会成本率+每日保管费用率）　　（二）存货储存期有关计算公式 计 算 公 式 说 明 基本公式：利润=毛利-固定储存费-销售税金及附加-每日变动储存费×储存天数 假设其他因素不变，只有储存期的变化，引起利润变化。利润是储存天数的函数。 保本储存天数　 在基本公式中，令利润为0，解出的储存天数就是保本储存天数。 保利储存天数　 在基本公式中，令利润为目标利润，解出的储存天数就是保利储存天数。 批进批出经销某商品实际获利或亏损额