第七章 期权交易.pptVIP

第七章 期权交易 第一节 期权交易概述 一、产生与发展 金融期权交易是国际金融创新的一个很显著的方面，产生的时间很短。 1、产生的原因： 人们需要一种更灵活的防范外汇风险的避险工具。因为当人们对一笔交易能否实现及实现的时间、数量不确定时，远期或期货就不能满足其需要。于是期权交易应运而生，因为可以放弃。如：制造商在欧洲市场上分别用美元和欧元为其商品标价，他可以获得美元收入或欧元收入，由于其收入的货币不确定，签订的其他货币套期保值的合约可能不合算，但也无法放弃。 2、发展过程： 1978年，荷兰的欧洲期权交易所最先进行期权合约的买卖； 1982年，加拿大的蒙特利尔交易所也开始从事期权交易； 1982年，美国的费城交易所进行了第一批英镑期权和马克期权交易，芝加哥农产品交易所引进了美国国库券期货期权； 80年代中后期，期权交易在主要国际金融中心盛行起来； 目前，它已成为国际金融交易的重要组成部分，内容丰富，主要有：债券、货币、黄金、银、指数和各种期货期权。 二、期权的含义、特点与功能 （一）含义 期权是期权合同的买方以一定的费用（期权费）获得在期满日或期满日以前，可按合同约定的价格买进或卖出约定数量的某种金融工具，但也有可以不履行这个合同的权利。它是给买方权利而不是责任