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金融控股集团内部市场及其协同效应 　　[内容摘要]科层配置（科层制）和市场配置是金融控股集团配置内部资源的两种方式。无论是采用科层制还是充分利用内部市场，金融控股集团的主要目的都是在考虑集团整体利益最大化的基础上，以期获得协同效应。本文认为，内部市场与协同效应之间有紧密的关系，无论是在业务协同还是在管理协同方面。可能获取正协同效应。也有可能导致负协同效应，应通过合理的利益补偿以及风险分担等措施，提高正协同效应，降低负协同效应。 　　[关键词]金融控股集团；内部市场；科层制；协同效应 　　协同是金融控股集团有效利用资源的一种方式，主要是缘于市场分工和专业化后整体效益大于各个独立部分的总和，从而实现一种类似规模报酬递增的效应。金融控股集团作为向综合经营转变进程中的一种组织创新，是稳健与效率在一定条件下的均衡，最终实现综合经营条件下稳健与效率两要素的动态总效用最大化。金融控股集团兼具科层属性与市场属性的“二重性”。与单一金融企业相比，金融控股集团不仅存在着母子公司之间按照类似于“科层制”原则形成的、具有一定组织成本进行的生产经营活动；而且存在着相互之间，特别是关联企业之间按照类似于市场原则形成的、具有一定交易成本进行的生产经营活动（如图1）。具体来说，就是金融控股集团内部存在母子公司之间的关系，母子公司之间采取类似于“科层制”的原则，以内部指令组织生产经营，相互之间以具有科层属性的“管理协同”为主；同时，金融控股集团内部也存在关联企业之间的关系，关联企业之间主要以市场原则交易和组织生产经营，相互之间以具有市场属性的“业务协同”为主。因此，可以笼统地把金融控股集团的协同效应分为具有市场特征的业务协同和具有科层制特征的管理协同。 　　一、问题的提出及文献综述 　　协同论的创始人哈肯认为协同效应是指在复杂大系统内，各子系统的协同行为产生出的超越各要素自身的单独作用，从而形成整个系统的整体效应和联合效应（Helena Knyazeva，1999）。一般来说，金融控股集团存在的一大优势就是获取协同效应。20世纪60年代，美国战略学家伊戈尔·安索夫（H.I.Ansoff）首次将协同理念引入企业管理，提出协同战略的理念，并将其定义为“合并后的企业经营表现超过原分散的企业表现之和”。哈肯指出，一个开放系统中的子系统既有自发的无规则的独立运动，又有因为子系统之间固定关联而形成的协同运动（A.Szasz，P.szendro，2005）。日本的战略专家伊丹广之（Hi-royuki Itami，1987）对协同进行了比较严格的界定，他把安索夫的协同概念分解成“互补效应”和“协同效应”两部分。安德鲁·坎贝尔（Andrew Campbell，2000）等在《战略协同》一书中说：“通俗地讲，协同就是‘搭便车’。当公司通过横向关联取得部分积累的资源，同时无成本地应用于公司其他部分的时候，协同效应就发生了”。我国学者王长征（2002）以企业价值链评价为基础将协同效应分为纯粹增加效应、加强效应、转移与扩散效应和互补效应四种类型。赵灵章（2004）认为，经过协调后导致企业整体功能增强，称为协同效应，正是这种不易识别的价值增值，为企业带来了竞争优势。协同效应的内涵，可以理解为金融控股集团各个子公司充分发挥各自的竞争优势，对集团旗下成员企业相互支持和协调行动，从而实现集团整体利益最大化。成员企业之间的关系越密切，资源整合效率就越高，协同效应的发挥就越好。 　　上述研究成果更多地从如何界定协同效应的含义和获取协同效应的方式上着手，而对于协同效应产生的机理分析相对较少。基于此，本文以金融控股集团内部市场角度出发，探究内部市场与协同效应的运行机理，分析内部市场对于协同效应的正负作用，并提出相应的对策与建议。 　　二、金融控股集团内部市场与协同效应的关系 　　1999年，国际三大金融监管部门——巴塞尔银行监管委员会、国际证监会组织、国际保险监管协会联合发布《金融控股公司的监管原则》指出，金融控股集团是指在同一控制权下，所属的受监管实体在从事银行、证券和保险业务中两种以上的金融服务集团。金融控股集团控制多个牌照的金融子公司，是实现综合经营的一种组织形式。作为拥有多牌照的企业集团，其子公司经常发生资金的调转、人员的互动、交叉营销、共同研发等形成内部市场。因此，金融控股集团面临内部市场与外部市场是两种可以相互替代的配置资源方式（如图2），一是可以与集团外的市场进行交易，获取所需资源，与外部市场交易的交易成本为金融集团的规模边界确定了一个参照系，即如果其规模达到一定程度，集团内部市场的交易成本达到或超过外部市场交易成本时，用外部市场代替内部市场是更好的选择，这就决定了集团规模的边界。二是集团通过内部市场进行资源配置，具体包括价格机制和科层制两种方式，如果这两种方式配置资源降