投资词汇表.docVIP

投资词汇表 亞當理論 (Adams Theory) ? ? 　　根據亞當理論，沒有任何技術分析工具可以絕對預測後市趨向，因每套分析工具均有缺點；既然市況並不能推測，如要賺錢，惟有順勢而行，因市勢可升完再升，或跌完再跌。只有順勢而行，方能將投資風險減至最小。上述理論，實際上與相反理論所持理據大相逕庭。 　　此學說的創立人是韋特（J.W. Wilder），他在七十年代以數學基礎創立多種技術分析系統，如相對強弱指數（Relative Strength Index）、動力指標（Momentum Concept）、搖動指標（Swing Index）、拋物線（Parabolic）、短線買賣系統（Reaction Trend System）、波幅率（Volatility）等。以上測市工具，至今仍被投資者廣泛應用，其中相對強弱指數更極受歡迎。韋特在技術方面這樣權威，可是卻在八十年代創出亞當理論，主張順勢而行，無招勝有招，置各種技術指標不顧，這實在是很大的轉變。 　　順勢而行，是亞當理論的核心思想。在應用時，有一些原則需注意，並不是單單盲目順勢而已。這些原則包括： （1） 順勢者昌，逆勢者亡，宜順勢買賣。 （2）切勿過分倚賴技術分析工具，因這些工具亦有其缺點。 （3）任何人或測市工具都有機會出錯。看錯市應早投降，不要與市勢爭拗。 （4）買賣前，應先訂止蝕盤；既定的止蝕盤不應隨意更改。 （5）不應將投資的注碼全數投入一次買賣中；否則，一旦看錯市勢，便無翻身之日。同時，每次（或每天）買賣損失不應超過本金百分之十以上。 （6）買賣若未能得心應手，應立即停止買賣。 （7）不應企圖預測市勢頂位或底位，只有順勢而為，投資風險才能減至最小。 （8）必須摒棄一切系統性的買賣系統，如均價買入法、金字塔或倒轉金字塔買賣系統等。 （9）知己知彼，百戰百勝。 所有普通股指數 (All-Ordinaries Index) ? ? 　　所有普通股指數，始創於1989年2月1日，由香港聯合交易所推出。凡上市公司均是所有普通股指數的成分股，僅停牌超過一年的公司或在香港掛牌的外國公司例外。 　　所有普通股指數在1992年4月底，推出七項分類指數，分別是金融、公用、地產、綜合企業、工業、酒店及其他，指數基準值以1992年1月2日收市價計算，即為2333.77點。 　　分析所有普通股指數，可對整體股市走勢有更全面瞭解和掌握，因為這指數涵蓋了整體大市市值，可彌補恆生指數未能完全反映大市市值之弊。 　　所有普通股指數以資本市值加權法計算，基準日為1986年4月2日，並以當日收市價1000點為指數基準值。計算公式如下： （例：所有普通股指數月線圖） 套戥 (Arbitrage) ? ? 　　經濟學上有一個理論，名為“同一價格理論”（Law of one price） 。一件商品在不同地方的售價，扣除了交易費用之後，應該是相同，否則套戥活動便會出現。 　　所謂套戥，是指同時買及賣某一種商品，所持的買賣策略是低價買入而高價賣出，以套取差價權利。例如有一件商品在地方A的賣價是10元，而在地方B的賣價為9元，假設交易費用為零，那麼套戥的機會便出現。因為地方A及地方B的同一件商品售價不一，套戥者便會利用低買高賣的策略，在地方B以9元買入該件商品而在地方A以10元沽出，那麼一來一回便能賺取1元。 　　在上例中，套戥者同時買入（持好倉）及賣出（持淡倉）某商品，因此他的倉位為零。正因為在兩個地方該種商品的賣價不一樣，所以套戥者便有利可圖，以低價購入，高價賣出。加上買與賣同時進行，因此套戥者的風險是有限的。 注資 (Asset Injection) ? ? 注資意思指上市公司的母公司（即大股東）將一些資產注入上市公司內，一些擁有實力雄厚的股東或母公司是有炒賣注資概念的條件，對股價會有一定積極作用． ??????? 一般而言，若母公司或大股東以折讓價注入資產與上市公司，反映母公司有心壯大上市公司規模，對股價起刺激作用．相反，若母公司以高溢價注入資產，則要小心，這對上市公司不利，對股價會帶來沽壓． ???????? 其次，炒注資概念亦要留意母公司本身究竟有何優質資產及背景？所注入資產能否配合公司的未來發展？如中信泰富＜０２６７＞母公司北京中信在國內人事關係好，而且，業務多元化，有金融、科技及通訊等，這令中信泰富時被市場憧憬注入優質資產，二０００年初就獲注入國內科技業務，配合市場看好科技股前景的投資心理，令股價造好． ???????? 曾幾何時，九七年時紅籌公司的注資風氣頗盛，這是源於不少紅籌股均為國內市政府的省外上市公司的原因．例如上海實業＜０３６３＞母公司是上海市政府，擁有不少優質資產如基建、通訊、消費零售業務等，故九七年時上海實業被憧憬注資．當時上實本身的資產只不過是製造、銷售香煙，包裝