上海证券基金评价研究中心.docVIP

上海证券基金评价研究中心 联系人：高云鹏 执业证书编号：S0870513120002 邮箱：gaoyunpeng@ 电话：（0211970 主要观点： 基础市场分析 1、股票市场概况：2月，A股市场各板块纷纷上扬，相较于1月份涨幅明显。从全月收益率来看，创业板及中小板指数领涨，2月收益率分别为13.56%和9.66%；此外，上证综指上涨3.11%，深成指上涨5.44%。 2、债券市场概况：2月，债券市场各期限各券种到期收益率全面下行，信用债表现优于利率债券种。中证转债指数继续小幅回调，2月指数收益率为-0.95%。 3、全球金融市场：2月，全球股票市场整体向上；原油带动大宗商品价格大幅反弹，贵重金属迎来调整。 基金绩效分析 4、基金概况：2月，各基金类型均获取正收益，表现最好的基金依然是股票型基金。股票型、混合型、指数型、债券型以及QDII基金月底净值增长率分别为7.02%、5.53%、4.32%、1.00%和2.74%。 5、股票型基金：2月，全市场股票型基金平均收益率为7.02%，同期上证综指收益率为3.11%，全市场股票型基金平均收益率高于市场基准水平。 6、混合型基金：2月，全市场混合型基金平均净值收益率为5.53%，表现优于基础市场。今年以来，混合型基金平均收益率为9.87%。 7、指数型基金：2月，全市场指数型基金平均收益率为4.32%，上证综合指数收益率为3.11%，指数型基金平均收益率高于上证综合指数。今年以来，指数型基金平均累计收益率为5.36%。 8、债券型基金：2月，全市场债券型基金平均净值收益率为1.00%。今年以来，债券型基金平均收益率为1.90%。 9、QDII基金：2月，QDII整体止跌反弹，91只运作完整月度QDII中，76只涨1平14跌，整体业绩结束了此前连续2个月的调整，平均净值上涨2.74%，单月涨幅创最近1年新高。美欧股票表现领先，黄金QDII和Reits-QDII表现垫底。 一、基础市场分析 1、股票市场概况 2月，A股市场各板块纷纷上扬，相较于1月份涨幅明显。从全月收益率来看，创业板及中小板指数领涨，2月收益率分别为13.56%和9.66%；此外，上证综指上涨3.11%，深成指上涨5.44%。 表1、股票市场代表性指数最近12个月单月涨跌幅 2014-3 2014-4 2014-5 2014-6 2014-7 2014-8 2014-9 2014-10 2014-11 2014-12 2015-1 2015-2 上证综指 -1.12% -0.34% 0.63% 0.45% 7.48% 0.71% 6.62% 2.38% 10.85% 20.57% -0.75% 3.11% 深成指 -2.39% 1.71% 0.71% -0.29% 8.36% -1.45% 3.04% 1.80% 9.44% 22.35% 1.24% 5.44% 沪深300 -1.50% 0.58% -0.10% 0.40% 8.55% -0.51% 4.82% 2.34% 11.98% 25.81% -2.81% 4.03% 数据来源：wind 上海证券基金评价研究中心 截止日期2015年2月 蓝筹小幅上扬，创业板连续领涨。2月，大、中、小盘股三种风格的代表性指数中证100、中证200、中证500收益率分别为2.54%、6.79%、6.85%，平均实现正收益。同期，大盘股指数如上证综指、沪深300，小盘股指数如中小板和创业板综指也纷纷实现正收益，这与前两个月的轮动行情不同：2014年12月蓝筹股大涨的行情中，创业板指等小盘股收益率为负；2015年1月创业板指领涨时，沪深300等大盘股指则出现回调行情。 计算机行业领涨2月。从行业指数走势来看，28个申万一级行业中，27个行业上涨，且收益率全部超过2%，其中4个行业涨幅超过10%，仅银行业出现小幅回调。从具体行业来看，计算机、传媒等行业继1月份以来连续领涨各行业，涨幅分别达18.07%和16.31%。银行业小幅下跌0.95%。 图1、2015年2月各类行业指数涨跌幅（%） 数据来源：wind 上海证券基金评价研究中心 注：行业分类标准为申万一级行业分类 2、固定收益市场概况 2015年2月，央行宣布降准0.5个百分点，在一定程度上缓解了月初资金面较为紧张的局面。此外，经济数据依旧疲软（PMI连续低于50），CPI维持低位（1月CPI仅为0.76%），债券市场价格继续上升。总体来看， 2月份各期限各券种到期收益率全面下行，信用债表现优于利率债券种。中证转债指数继续小幅回调，2月指数收益率为-0.95%。 利率债方面，各期限债券收益率均下行