对冲IPO重启抽血监管层急赶活水入市.docVIP

对冲IPO重启“抽血” 监管层急赶“活水”入市 第二轮IPO重启的4家公司将在今日进行网上申购。A股市场再次面临IPO的“抽血”，不过监管层也释放了一些利好信息，以对冲IPO重启带来的资金压力。这些措施包括沪港通稳步推进、基金管理公司混合所有制改革等，它们将成为监管层赶“活水”入市的重要通道。 1、新一轮退市制度改革为注册制打下基础 2、券商类贷款业务继续高歌猛进 3、上交所发布可交换债券业务细则 E-CIS6.0银企直连前置服务器报名称不匹配 一、今日要闻 对冲IPO重启“抽血” 监管层急赶“活水”入市 第二轮IPO重启的4家公司将在今日进行网上申购。A股市场再次面临IPO的“抽血”，不过监管层也释放了一些利好信息，以对冲IPO重启带来的资金压力。这些措施包括沪港通稳步推进、基金管理公司混合所有制改革等，它们将成为监管层赶“活水”入市的重要通道。 首先，大家普遍认为，沪港通对于A股市场的作用就是带来了增量资金入市。尽管这个制度最早要到10月份才能成行，但监管层正在努力使之尽快得到完善。 按照相关规定，沪港通试点阶段互通额度为5500亿元人民币，其中3000亿元投向沪股，2500亿元投向港股，投向沪股的比投向港股的要多500亿元。曾经出任中国证监会副主席的史美伦女士称，沪港通将为A股引入新的活力，刺激交易量。 沪港通试点成熟之后，额度肯定会有所加大，其他的什么“通”也有望推出。届时，A股将获得巨大的增量资金，对冲IPO“抽血”当不在话下。 其次，证监会赶“活水”入市的另一个举措体现在基金方面。证监会6月13日发布的另一个文件是《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》。证监会新闻发言人邓舸表示，支持基金管理公司混合所有制改革，进一步优化基金管理公司股权结构和组织形式，支持建立专业人士持股(制度)。 按照证监会的说法，截至2014年5月底，我国公募基金管理规模达3.92万亿元，创出历史最高峰值，且为广大基金持有人创造了长期稳定的超额收益，为养老金参与资本市场、实现保值增值做出了突出贡献。 这就意味着，基金管理公司混合所有制将给A股市场带来难以估量的资金，同时也为养老金等长期资金进一步入市创造了条件。 因此，基金管理公司进行混合所有制改革给A股留下十足的想象空间。 最后，IPO重启并不可拍，但监管层一定要有“兵来将挡，水来土掩”的办法。如是，IPO对A股市场、对中国经济升级转型又何尝不是一件好事呢？（证券日报） 返回 二、行业动态 1、新一轮退市制度改革为注册制打下基础 近日，证监会主席肖钢组织专家学者就改革退市制度进行了座谈。作为参会专家，武汉科技大学金融证券研究所董所长在接受记者采访时表示：退市制度的改革方向主要是配合注册制的推行，为注册制的推行打下制度基础。 董所长称，新退市制度是对证监会2011年退市制度的再完善，并且做出长远的制度安排。与此同时，新一轮退市制度的改革具有顶层设计的味道，并且在2011年的退市制度上有了创新和突破。 董所长进一步表示，在创新和突破上，一方面是新一轮退市制度改革首次提出建立上市公司主动退市的制度通道，主动退市制度在西方成熟市场是十分流行的退市形式，而主动退市主要是并购、私有化、转板或者破产，运用这种方式的主要是比较强势的公司。主动退市在未来是一种充分发挥资本市场并购作用的重要载体，在我国可能将会以央企作为主动退市的主力军，通过央企的自主退市来实现央企的产业整合和升级，另外还包括过剩产能的淘汰。 他还表示，另一方面，强制退市方面也增加了新的内容，过去的强制退市主要是针对财务指标的强制退市，而此次证监会再一次充实了强制退市的内涵，除了欺诈上市之外，对其他一些发生重大违法行为的公司也将强制退市，而对于重大违法行为如何界定还需要相关部门在日后进一步研究和完善相关细则。 “目前，在退市制度改革的思路构架上已经越来越清晰了。”董所长表示，现在退市制度主要围绕四个原则：一是对称性原则，退市标准和IPO标准越来越对称和相互呼应；二是多元化原则，退市标准从违背监管层信息披露到证交所挂牌标准，从投资者用脚投票到违背司法程序，多元化的退市标准已经形成；三是市场化退市原则，一方面是自主退市，另一方面就是转向美国所实行的一元退市；四是国际化原则，我国的退市制度已经逐渐与国际惯例接轨。 “退市制度的改革正处在不断完善的过程中，最终将会与注册制对接，进而形成一个有进有出、优胜劣汰的市场。”董所长强调。（证券日报） 返回 2、券商类贷款业务继续高歌猛进 去年呈现井喷式增长的券商类贷款业务今年能否继续？业内对此非常关注。 记者调查了解到，高增长仍在持续，初步统计，一季度券商类贷款业务收入共计达113亿元。其中，两融收入占营业收入比例突破20%，正式成为券商收入的第二大支柱。 两融佣金收入保持增长 “融资利息收入取代传统