年底基金迎来发行盛,固定收益类产品不再一枝独秀.docVIP

年底基金迎来发行盛况，固定收益类产品不再一枝独秀 2012年12月份，A股市场各主要指数涨势如虹。在此背景下基金发行市场迎来发行提速，共有40只基金成立，整体募集规模为1062.53亿元，平均募集规模为26.56亿元（其中5只理财产品募集311.33亿元）。从各类型成立及募集情况来看，固定收益类产品虽然仍占据发行市场的主体位置，同时权益类品种发行数量上升明显。其中债券-理财型、债券型基金平均募集规模分别为62.27亿元、25.69亿元，股票型、股票-指数型以及混合型基金平均募集规模分别为6.98亿元、3.31亿元、12.42亿元（各类型成立情况具体见下图）。 图表1：基金成立情况（2012年12月份） 图表2：各类型基金规模占比（2012年12月份） 来源：同花顺，国金证券研究所 从2013年1月中下旬新发基金成立情况来看，新发基金品种继续朝多元化方向发展。具体来看，截止到1月30日，共有21只基金正处于发行期或者即将进入发行，包括了6只债券型基金、1只货币型基金、2只理财债券型、2只保本型基金、3只股票型、5只股票-指数型以及2只QDII基金。 图表3：目前处于发售期的基金类型（截至2013年1月30日） 来源：国金证券研究所 天相数据库 此外，从证监会公布的审批情况来看，在固定收益类产品继续受到基金公司青睐的同时，QDII产品的发行数量有所增加。资料显示，（2013年1月4日至2013年1月18日）已审批通过的基金共有12只，其中股票型1只、股票-指数型4只、债券型6只、理财债券型1只、货币市场基金1只、QDII基金3只。 从证监会新接受上报基金产品来看，（2013年1月4日至2013年1月18日）新上报的基金品种共有5只，股票-指数型2只、QDII基金1只、理财-债券型1只及债券型1只。其中，工银瑞信基金公司上报了中证200交易型开发式指数基金及其联接基金、纳斯达克100交易型开发式指数基金及其联接基金；富国基金公司上报了目标收益两年期纯债债券型基金；民生加银上报了加盈理财月度债券型基金；鹏华基金公司上报了沪深300交易型开放式指数基金。 图表4：证监会已审批发行各类型基金数量（2013年1月4日至2013年1月18日） 图表5：基金公司上报材料但未审核的各类型基金数量（2013年1月4日至2013年1月18日） 来源：国金证券研究所，证监会 基金产品设计动态：指数型基金创新进一步深化 随着国内经济环境的好转，在A股市场震荡反弹的环境下，权益类产品也开始受到投资者的关注。从目前基金发行市场来看，股票型、指数型以及QDII类产品的发行数量正在逐步增加。其中，指数型产品创新进一步深入化。主要体现在两个方面： 一是标的指数创新不在局限于单一市场，复合型指数开始进入市场。例如，银华基金公司已获批的中证成长股债恒定组合30/70指数基金。该基金是以中证银华成长股债恒定组合30/70指数作为标的指数，通过完全复制的被动投资方式进行投资。中证银华成长股债恒定组合30/70指数是由30%中证500指数和70%中证50债券指数复合而成，编制过程中引入了阀值调整机制，即当指数股票权重相对其目标权重的偏离绝对值大于5%时进行调整指数基金运作的核心是通过被动地跟踪指数，在充分分散个股风险的同时，获取市场的平均收益。6：基金简介 基金名称 上投摩根智选30股票型证券投资基金 资产配置比例 股票等权益类资产占基金资产的60%-95%，其中投资于基金持仓比例最高的前30只股票的资产不低于股票资产的85%；其余资产投资于债券、货币市场工具、权证、资产支持证券等金融工具；权证投资占基金资产净值的0-3%； 投资特点 基金主要投资于受益于国家经济转型，具有较高增长潜力的上市公司股票，在有效控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 业绩基准 ?沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20% 基金公司 上投摩根 基金经理 杜猛 来源：国金证券研究所 产品设计方面，上投摩根智选30基金主要投资于受益于国家经济转型，具有较高增长潜力的上市公司股票，该基金股票等权益类资产占基金资产的60%-95%，其中投资于基金持仓比例最高的前30?只股票的资产不低于股票资产的85%。基金集中投资的最具持续成长性的30只股票聚焦了新兴产业和消费等成长性行业的中长期增长潜力，重点把握新型城镇化、制度改革及内需消费三大成长引擎驱动下的受益行业，如消费型市政建设、现代服务业、现代农业、七大战略性新兴产业、民生消费、非银金融、大消费板块等。 ?从投资环境来看，目前国内经济仍处于转型期，结构性投资机会将不断涌现，一些切合结构性成长机会的行业将有望跑赢市场平均水平。十八大后改革的具体方向和