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中国PVC现货市场分析及展望 朱 荣 易贸资讯(上海)有限公司 2010.6 成都 PVC现货市场新特点 PVC市场综合分析 后市行情展望 中国PVC现货市场新特点 中国PVC现货市场新特点 中国PVC现货市场新特点 中国PVC现货市场新特点 中国PVC现货市场新特点 中国PVC现货市场新特点 朱 荣 电话：021 传真：021MSN: maggiezhu@ Email: maggiezhu@ * （1）价格回顾 （2）供需关系 国内PVC产能新一轮扩增高峰 3165 498 2012年 2667 529 2011年 2138 675 2010年 总产能 新增产能 单位：万吨 中国PVC现货市场新特点 （3）下游需求放缓 中国PVC现货市场新特点 （4）产业结构变化 电石法生产工艺仍占主导地位 规模化、集中度有所提升 100% 1693 92 合计 6.50% 110 27 10万吨 26.41% 447 33 10~20万吨 17.75% 301 13 20~30万吨 16.31% 276 8 30~40万吨 33.03% 559 11 40万吨/年 百分比（%） 产能（万吨） 企业数 产能 中国PVC现货市场新特点 国内PVC工厂产能比例分布 中国PVC现货市场新特点 （5）盈利能力下降 中国PVC现货市场新特点 （6）市场参与者众多 中国PVC现货市场新特点 （7）金融属性增强 14.13% 2.60% 687 2.52 97.1 2010年5月 14.69% 0.18% 624 0.17 91.7 2010年4月 21.69% 6.19% 418 5.61 90.6 2010年3月 29.34% 2.26% 285 1.89 83.7 2010年2月 8.39% 7.49% 1059 6.65 88.8 2010年1月 1.90% 1.67% 4381 1.39 83.1 2009年12月 2.93% 7.29% 2703 5.78 79.3 2009年11月 5.51% 0.52% 1484 0.43 81.8 2009年10月 4.88% 10.95% 1724 9.22 84.2 2009年9月 1.73% - 4598 - 79.5 2009年8月 4.95% - 1561 - 77.2 2009年7月 5.51% - 1455 - 80.2 2009年6月 55.39% - 138 - 76.5 2009年5月 产量交易量比例 交割占产量比列 月交易量 期货交割量 产量 时间 中国PVC现货市场新特点 PVC期货与现货交易量对比 国内PVC现货价格分析 （1）宏观经济面联系紧密 与原油价格走势趋同 与GDP、CPI、PPI指数呈正相关 政策面影响 产业振兴政策、节能减排政策； 加息、房产税、信贷监管； 反倾销、出口退税； 行业准入、大用户直购用电； 哥本哈根协议、汞使用的限制； 汇改政策 …… 国内PVC现货价格分析 国内PVC现货价格分析 （2）生产成本 电石法：电价+电石供应 1吨烧碱+1.1吨氯 2500KWH 1吨电石生产 3500KWH 1吨PVC=1.5吨电石+综合 8000KWH 0.01元/KWH= 电石法工厂成本增加35元/吨 = 电石法PVC工厂成本增加80元/吨 国内PVC现货价格分析 0.47-0.49 0.40-0.43 山西 0.44 0.417 甘肃 0.44 0.37-0.39 宁夏 0.435 0.367 陕西 0.424-0.474 0.34-0.389 内蒙古 0.13-0.18 0.13-0.18 新疆 调整后 调整前 地区电价 各地区电价近期调整情况 单位：元/千瓦时 国内PVC现货价格分析 乙烯法：电价之外，原料自给率偏低 依靠进口 乙烯、EDC、VCM——主要依赖进口 货源集中 几套国内装置： 　 　 上海氯碱 36万吨 EDC装置 LG渤海 40万吨 VCM装置 新浦化学 20万吨 VCM装置 后续：新浦化学 30万吨 VCM装置扩产 韩华宁波 配合 PVC建设VCM和EDC装置 但后续UPC泰州 30万吨乙烯法PVC 东曹广州 35万吨乙烯法PVC均无配套