4外汇与汇率.pptVIP

* 如何区分买入价和卖出价？ 例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 巴黎 USD1=EUR 1.7505 ～ 1.7615 伦敦 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890 注意： 从银行还是客户的角度？ 哪种货币？ 遵守贱买贵卖的原则 * 按外汇的汇付方式不同 1、电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate，简称T/T Rate）是以电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 2、信汇汇率（Mail Transfer Rate，简称M/T Rate）是以信汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 3、票汇汇率（Draft Rate）是以票汇方式买卖外汇时所使用的汇率。 * 按外汇交易交割日不同 ★即期汇率（Spot Rate），也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日（Working Day）以内办理交割所使用的汇率。 ★远期汇率（Forward Rate），也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。 * 远期汇率的报价方式 其一是直接报价（Outright Rate），即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来，这与现汇报价相同。 其二是用远期差价（Forward Margin）或掉期率（Swap Rate）报价，即报出期汇汇率偏离即期汇率的值或点数。 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示两者相等。 * 银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。 例一：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为 USD1=FRF5.1000， 三个月美元升水500点，六个月期美元贴水450点,则在直接标价法下: 三月期美元汇率为 USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500， 六月期美元汇率为 USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550。 * 例二，在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500， 一月期美元升水300点， 二月期美元贴水400点。 则在间接标价法下： 一月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500-0.0300）=USD1.5200 　　二月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500+0.0400）=USD1.5900 * ◆在实际外汇交易中，也要报出远期外汇的买入价和卖出价。这样，远期差价的升水值或贴水值也都有一大一小两个数字。 ◆在直接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“小数-大数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“大数-小数”。 ◆在间接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如“大数-小数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如“小数-大数”。 * 例一 某日香港外汇市场外汇报价如下： 即期汇率： USD1=HKD7.7800～7.8000 (直接标价法） 一月期USD升水：30～50（小数～大数） 三月期USD贴水：45～20（大数～小数） * 例二 某日纽约外汇市场外汇报价为： 即期汇率：USD1=FRF7.2220～7.2240 （间接标价法） 六月期FF升水：200～140（大数～小数） 九月期FF贴水：100～150（小数～大数） * 例三 有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水。例如巴黎某外汇银行报价为： 即期汇率：USD1=DEM 1.8410～1.8420 三个月USD升水： 200～300 六个月： 300～100 * 按实际价值不同分为 名义汇率（Nominal Exchange Rate）就是现实中的货币兑换比率，它可能由市场决定，也可能由官方制定。 名义有效汇率（Nominal Effective Exchange Rate）是一种加权平均汇率，其权数取决于各国与该国经济往来的密切程度（例如各国与该国的贸易额占该国总贸易额的比重）。 * 实际汇率（Real Exchange Rate）是名义汇率用两国价格水平调整后的汇率，即外国商品与本国商品的相对价格，反映了本国商品的国际竞争力。名义汇率R与实际汇率e之间的关系是： 其中，Pf 和P 分别代表外国和本国的有关价格指数，R和 e 都是直接标价法下的汇率。 * 按汇率制度不同划分 固定汇率（Fixed Exchange Rate）制就是政府用行政手段或法律手段选择一个基