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预期的重要性 资产投资决策 工作机会选择 均值-方差效用 凯恩斯与外生预期 凯恩斯的经济理论是建立在长期预期的不稳定性基础上的 预期形成的二重性 一些变量能够形成概率分布的主观估计值 一些变量无法形成预期 投资受难以琢磨的想法和意气用事支配，难以保证合意 政府干预是有必要的 外推预期的局限 Metzler 与外推预期 任何变量的期望值不仅与它的历史值有关，而且与它最近的趋势有关 优点：能够产生预期变量实际增长的一个镜像 缺点：过去预期的错误没有被考虑进来 Cagan 与适应性预期 经济代理人在形成他们的预期时，不仅依据实际的历史数据，而且考虑先前预期被证明错误的程度 一个例子： 长期与短期Philips curve Muth与理性预期 理性预期与宏观经济政策 政策无效性 建立经济计量模型的有效性 大幅度削减通货膨胀的代价 偏离自然率 * * 146.875 150 T+4 143.75 150 T+3 137.5 150 T+2 125 150 T+1 100 150 T 期望值 实际值 时期 Long-term Philips curve Short-term Philips curve N Q 5% 7%
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