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交易基础 ——交易是如何进行的 四川巽驰投资咨询有限公司 目录 一、建仓与平仓… … … … … … … …3 二、成交量与持仓量 … … … … … …11 三、交易制度…… … … … … … … …14 四、增量与增仓…… … … … … … … 23 五、品种代码…… … … … … … … …25 六、交易指令单与交易界面… … … … 29 七、交易界面上的其它名词解释…… …32 八、分析软件…… … … … … … … …39 一、建仓与平仓 1 从做多和做空讲起 为什么先卖也是把钱换成商品? 2 履约金(保证金) “履约金”是投资者用来交易的资金。证券交易不同于传统贸易，并非要以全额的货款买入货物，再卖出货物获得货款。而是以“履约金”来完成交易的，相当于传统贸易的“订金”。 传统贸易： 某玉米经营者先以1340元/吨买入玉米10吨，后以1380元/吨卖出玉米10吨。 他利用资金的计算为： 成本：1340×10+运输费+税+其他相关成本 利润：（1380-1340）×10-运输-税-其他相关成本 仓单交易： 某现货仓单交易商在1340元/吨的价格时买入玉米仓单10手，当价格升至1380元/吨的价格时卖出玉米仓单10手。 由于玉米的履约金是200元/手，他利用资金的计算为： 成本：200×10+手续费（含税） 利润：（1380-1340）×10-手续费（含税） 同样做空也是如此，投资者想在高价位做空，就要提交相应的履约金，证明自己想要卖出商品，当他在低价位买入后，一卖一买，完成了交易。履约金自然退还给他。 这种履约金交易模式决定了利用证券投机性，在价格波动中寻找利润的交易成本要远低于传统贸易。 同理，以电子商务为平台的商品证券交易的收益率也要高于传统贸易。 3 建仓与平仓对比 4 成交 二、成交量与持仓量 1 成交量的概念 1.1成交量是指我们所研究的基本时间内买卖双方交易量的总和。 1.2 因为我们主要研究的是日线图，故我们最关心的是日成交量。 1.3 买卖双方价格的统一才能够成交，所以成交量不可能是奇数。 2 持仓量的概念： 2.1持仓量在英文中叫做Open Interest(OPI),直接翻译就是“持仓兴趣”。 2.2 持仓量就是到某日收盘为止，所有未平仓了结的合约的总数。 2.3 “仓”在英语中是POSITION，意为“头寸”，即库存，这一点很象传统的商品贸易，同时也意味着市场中资金的大小。 三、交易制度 1 时间优先 这些卖单是以什么为依据分出先后顺序的呢？ 集合竟价 9：25～9：29 以报单的顺序决定 “时间优先”保证了同等价位，先报单者先成交。 2 价格优先 我们经常说买东西要“货比三价”，首先比的是质量，质量相同还要比价格。也就是要通过“货比三家”买到 “性价比”最好的商品。 大到家用电器，小到菜市场的副食品，无一不是同等质量情况下，售价（价格）较低廉者先卖出去（成交）。 再比如说拍卖 在规定的时间内，对于同样的物品，肯定是出价最高者能够买到（成交）。 价格优先保证了规定时间内，出价最低的卖单和出价最高的买单优先成交。 因为仓单的标的是经过质量标准化的商品，不存在质量上差别的问题。适用于“时间优先，价格优先”的原则。 3 盘面中的解释 四、现量与增减 现量表示当前成交的一笔单买卖双方的单量总和，即当前一笔单的成交量。 增减表示当前成交的一笔单对市场总持仓量的影响。 五、品种代码 商品都是有品种代码的，就如同股票有代码、超市里的商品有条形码一样。 品种 铟 交割期 铟为例：IN0811 六、交易界面 七、交易界面上的其它名词解释 涨停价 跌停价 今开盘 最新价 最高价 最低价 核算价 昨核算 涨跌 幅度 总成交 1 今开盘与最新价 今开盘：该交易日开市后第一笔成交价格（一般被称为开盘价）。 最新价：该交易日当前成交价格（交易