金融学第十章外汇与汇率(2006春).ppt

第十章外汇与汇率 3、中国政府的外汇概念 外汇是指： （1）外国货币，包括钞票、铸币等； （2）外币，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等； （3）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证； （4）其他外汇资金。 常用自由兑换货币名称及标准代码 二、外汇的种类 1.可否自由兑换 自由外汇：可兑换货币，是指无需货币发行国政府的批准就可以自由使用、自由支付、自由兑换成其他国家货币的外汇。 记帐外汇：指未经发行国批准，不能自由兑换成其他国家货币或不能向第三国进行支付的外汇，又称为清算外汇、协定外汇或双边外汇。 2.交割日期 即期外汇：指成交后两个营业日之内进行交割的外汇。 远期外汇又称期汇，指按合同约定的日期在未来办理交割的外汇。 3.来源 贸易外汇：指通过出口有形商品取得的外汇。 非贸易外汇 ：指出口无形商品以及金融交易所取得的外汇。 4.持有者不同 官方外汇：指政府机构或国际组织所持有的外汇。 私人外汇 ：指企业和个人持有的外汇。 三、汇率的内涵及标价方法 汇率（Exchange Rate）是货币的价格，又称汇价、外汇牌价或外汇行市，即以一种货币表示的另一种货币的价格，或两种货币相互交换的比价。 汇率通常有两种基本的标价方法，即直接标价法和间接标价法。 （一）直接标价法（Direct Quotation System） 它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 8.2014 月末：USD1=CNY 8.2200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 （二）间接标价（Indirect Quotation System） 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。 也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。 （三）美元标价法（U.S. Dollar Quotation System） 它是指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。是一种国际惯例。 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860 标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency），把数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。 显然，在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币； 在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币可能是美元，也可能是其他各国货币。 四、汇率的种类（一）从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇率 买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行买卖外国钞票的价格。 中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价，权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。 人民币对欧元、日元和港币汇率中间价由中国外汇交易中心分别根据当日人民币对美元汇率中间价与上午9时国际外汇市场欧元、日元和港币对美元汇率套算确定。 　央行发布公告称，2012年4