金融与投资8 证券投资要素.pptVIP

1 第八章 证券投资要素（证券投资主体、证券投资客体证券中介机构） 1 第一节 证券投资主体 （个人及家庭、政府、企业、金融机构，后三类为机构投资者） 8 投资者与投机者 （一）定义 投资者—以中长期持有、获取股息红利为主 (价值投资者、趋势投资者、战略投资者购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理） 投机者—以短期持有、获取差价为主即快进快出。 （二）投机的作用 1.平衡价格波动：如套汇套利 2.增强流动性 3.承担和分散风险：如期货、期权 1 （三）投资与投机的关系 1、区别： 投资者 投机者 对待风险 回避风险 敢于冒险 投资时间 中长期持有 短期持有 交易方式 现货交易 信用交易 分析方法 基本分析 技术分析 2.联系：两种角色会在同一主体体现 3.转化：两者在一定条件下相互转化 1 第二节 证券投资客体 （股票、债券、基金、金融衍生工具） 1 一、股票 （一）股票的定义和性质 1. 股票的定义 股票是股份公司发给股东以证明其投 资份额并对公司拥有相应财产所有权 的证书。 2. 股票的性质 有价证券—资本证券—所有权凭证 相关概念： 股本 股份 股票 股东 10 （二）股票的特征 1.期限的永久性 2.责任的有限性 3.决策的参与性 4.报酬的剩余性 5.清偿的附属性 6.交易的流动性 7.投资的风险性 8.权益的同一性 1 第三节 证券中介机构 1 一、证券经营机构及其主要业务 证券经营机构是指为证券市场参与者（发行者、投资者)提供相关服务的专职机构。承销商、经纪商、自营商。 （一）证券承销业务（代理证券发行人发行证券） 1.承销商的基本职能：销售发行证券 2.承销方式 （1）承购包销 （2）代销 （3）助销：定额包销（承销商承购一定数额）、余额包销（承销商承诺以发行价购进剩余部分证券） 1 （二）证券经纪业务 1.佣金经纪商：接受客户委托，在交易所中代理客户买卖证券并收取佣金。 2.场内经纪商：又称次级经纪商，在交易所接受佣金经纪商的再委托代为买卖证券，收取佣金。 3.专业经纪商：又称特种经纪商，专门从事某一行业某几只股票交易，既接受佣金经纪商或自营商的委托代理买卖，又可作为自营商自行进行交易。 4.债券经纪商 1 （三）证券自营业务 证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务。 1.交易所自营商：为谋取自身盈利而用自己的资金买卖证券、赚取买卖差价并自担风险的业务。平衡市场供求。 2.零股自营商：专门处理不足一手的股票交易的自营商。 3.场外自营商：没取得会员资格，只能在场外交易市场进行自营交易的证券商。 1 （四）其他业务 1.私募发行：发行人将证券出售给特定的少数投资者。 2.兼并收购：既可为收购公司服务又可为目标公司服务，不可同时为双方服务。 3.基金管理：可作基金发起人、基金管理人、基金承销人。 4.风险基金：专门向新兴公司提供创业资本的基金 5.金融衍生工具交易 6.咨询服务：范围为资产管理、负债管理、风险管理、流动性管理、投资组合设计和估价等 7.证券资产管理 1 二、证券服务机构 （一）证券登记结算公司 （二）会计师事务所 （三）资产评估机构 （四）律师事务所 （五）其他服务机构 1.证券投资咨询公司 2.证券信息公司 3.按揭证券公司：专门从事购买商业银行房地产按揭贷款，并通过发行按揭证券募集资金的中介机构。 4.信用评级机构：专门对证券发行人或证券的信用状况进行等级评定。 * * * * * * * * * * * *