算机财务管理 Excel篇 教学课件 作者 朱庆须第4章财务估价综合性实验 4ZH－YQ.docVIP

实验要求： 一、货币时间价值估价模型 1.复利终值和现值模型 乔丰公司于2011年5月1日存入银行80000元，期限3年，年利率4%，计算3年后的终值。 乔丰公司欲6年后从银行取出370000元购置新的生产设备，复利计息，年利率6.2%，那么该公司现在应一次性存入银行多少资金？ 2.年金终值和现值模型 乔丰公司欲在8年内每年等额存入银行50000元，年利率5%，复利计息，8年后一次性从银行取出购置一条新的生产线，普通年金和先付年金的终值分别是多少？ 乔丰公司欲7年后从银行提取700000元购置一条新的生产线，年利率7%，复利计息，那么按照普通年金和先付年金分别计算该公司应每年存入银行多少钱？ 3.期限求解模型 乔丰公司拟对现有一条生产线进行更新改造，预算花费改造费用80000元，将来可每年节约成本21000元，年利率5%，复利计息，那么这条更新的生产线至少使用几年才划算？ 4.年金求解模型 乔丰公司从银行取得一笔贷款，年利率为5.5%，期限6年，复利计息，到期一次还本付息，需偿还1150000元。分别计算年末和年初等额还款金额是多少？ 乔丰公司从银行取得贷款650000元，期限5年，年利率7.8%，与银行约定每年年末等额还款，求解该公司每年年末的等额还款金额以及其中的本金和利息分别是多少？ 5.利率求解模型 乔丰公司向银行贷款450000元购置设备，今后的5年内，每年要向银行等额还款115680元，计算银行贷款的年利率是多少？ 乔丰公司在财务估价中遇到名义利率和有效利率的转换问题，已知年名义利率为10%，分别计算按年、半年、季度、月、日计息的情况下，年有效利率分别是多少？ 若已知年有效利率为9.5%，按月计息，则年名义利率是多少？ 乔丰公司的某投资项目现金流量发生情况如表4.S-1，计算该项目的年投资收益率是多少？ 若乔丰公司的该投资项目现金流量发生情况如表4.S-2，计算该项目的年投资收益率是多少？ 表4.S-1 该投资项目现金流量表 期限（年） 现金流量（元） 0 -32000 1 5500 2 6700 3 7200 4 7800 5 7500 表4.S-2 该投资项目现金流量表 发生时间 现金流量（元） 2008-1-20 -220000 2009-2-12 56200 2010-3-12 65700 2010-12-1 78590 2011-10-9 79065 二、债券估价模型 1.债券价格计算模型 乔丰公司持有债券的有关情况如下，分别计算各债券的价格。 a.成交日：2010年3月10日；到期日：2015年8月1日；票面利率8.5%；年收益率10%；清偿价值100元；按年计息；日计数基准为实际天数/360。 b.成交日：2009年3月10日；到期日2013年10月1日；贴现率6.5%；清偿价值100元；日计数基准为实际天数/360。 c.成交日：2010年12月15日；到期日：2015年8月15日；发行日：2010年9月20日；年收益率7.5%；票面利率7%；日计数基准为30/360。 d.持有国库券成交日：2010年10月1日；到期日2011年6月10日，贴现率5.6%。 2.债券发行分析模型 乔丰公司有关债券信息如下：成交日：2011-6-1；到期日：2016-6-1；票面利率7.5%；债券价格12000；清偿价格10000；年付息次数2；日计算基准为30/365。计算该债券的收益率，并结合不同的债券价格11000、10000、9000、8000分析其收益率和发行方式。 三、股票股价模型 乔丰公司2010年发行新股，每年股利为1.87元，在以后的四年中，股利按每年6.5%的比例增长，四年之后，股利将按每年15.8%的比率增长。假设无风险资产收益率等于6.3%，乔丰公司股票的β系数为1.32，市场期望报酬率为11.5%，计算乔丰公司的股票价值。 四、公司价值估价模型 乔丰公司投资资本效益预测指标如表4.S-3所示。 表4.S-3 乔丰公司投资资本效益预测指标 项目 高增长阶段 稳定增长阶段 时间长度 5年 5年后永久持有 投资资本回报率 11.50% 8.70% 留存收益再投资率 85.00% 56.50% 增长率 13.00% 6.80% 加权平均资本成本 9.78% 8.50% 乔丰公司初始投入资本350万元，根据表格相关资料，利用EVA法估价企业价值。