财务管理 教学课件 作者 倪明辉 第三章.pptVIP

* 第四节 混合资金的筹集 计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。 优点 适用范围 适用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。 * 第四节 混合资金的筹集 二、销售百分比法 销售百分比法是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，预计企业的外部筹资需要量。 * 第四节 混合资金的筹集 二、销售百分比法 （1）根据预计销售总额确定预测资产、负债和所有者权益的总额，然后确定外部融资需求；（2）根据预计销售增加额来预测资产、负债、所有者权益的增加额，然后确定外部融资需求。 * 第四节 混合资金的筹集 三、资金习性法 资金习性法是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。资金习性是指资金总额同业务量变动之间的依存关系。 * 第四节 混合资金的筹集 主要方法有两种： （1）根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量。 （2）采用先分项后汇总的方式预测量资金需要量。 主要方法 * 第四节 混合资金的筹集 主要方法有两种： （1）根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量。 （2）采用先分项后汇总的方式预测量资金需要量。 主要方法 * 从上述两个表格可以看出：资产总额从1850—2300万元，负债及所有者权益总额从1850—2300万元。这是企业扩张所带来的直接后果。 第二节 权益资金的筹集 三、利用内部留存收益筹资 (三)利用留存收益筹资的优缺点 优点 (1)节省筹资费用。 (2)维持企业的控制权分布。 第二节 权益资金的筹集 三、利用内部留存收益筹资 (三)利用留存收益筹资的优缺点 缺点 1）筹资数额有限 2）股东和投资者从自身期望出发，往往希望企业每年发放一定的利润，保持一定的利润分配比例。 长期借款、发行债券、融资租赁和商业信用是债务筹资的基本形式。 * 第三节 负债资金的筹集 一、长期借款 （一）长期借款的种类 1．按贷款的用途分类 按贷款的用途分类，长期借款可分为固定资产投资贷款 (基本建设贷款)、更新改造贷款、科技开发和新产品试制贷款。 长期借款、发行债券、融资租赁和商业信用是债务筹资的基本形式。 * 第三节 负债资金的筹集 一、长期借款 2．按贷款提供者的单位分类 按贷款提供者的单位不同，长期借款分为商业银行贷款和其他金融机构贷款。 长期借款、发行债券、融资租赁和商业信用是债务筹资的基本形式。 * 第三节 负债资金的筹集 一、长期借款 3.按有无抵押品作担保分类 按有无抵押品作担保，长期借款分为抵押贷款和信用贷款。 * 第三节 负债资金的筹集 一、长期借款 (二)长期借款的程序 提出申请 银行审批 签订合同 取得借款 归还贷款 * 第三节 负债资金的筹集 一、长期借款 (三)长期借款的保护性条款 * 第三节 负债资金的筹集 一、长期借款 优点 * 第三节 负债资金的筹集 一、长期借款 缺点 * 第三节 负债资金的筹集 二、发行债券 (一)发行债券的条件与分类 (1)股份有限公司的净资产不低于人民币3 000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6 000万元. (2)累计债券余额不超过公司净资产的40％ (3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； (4)筹集的资金投向符合国家产业政策； (5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平； (6)国务院规定的其他条件。 条件 * 第三节 负债资金的筹集 二、发行债券 分类 （1）记名债券与不记名债券 （2）有担保债券与无担保债券 （3）一次到期债券与分次到期债券 （4）固定利率债券与浮动利率债券 （5）可转换债券与不可转换债券 * 第三节 负债资金的筹集 二、发行债券 债券发行的价格 * 第三节 负债资金的筹集 二、发行债券 优点 (1)资本成本较低。 (2)可利用财务杠杆。 (3)保障公司控制权。 * 第三节 负债资金的筹集 二、发行债券 缺点 (1)财务风险较高。 (2)限制条件多。 (3)筹资规模受制约。 * 第三节 负债资金的筹集 三、融资租赁 租赁是指通过签订合同的方式，出让财产的一方 (出租方)收取货币补偿 (租金)，使用财产的一方 (承租方)支付使用费 (租金)而融通资产使用权的一种交易行为，在这项交易中，承租方不仅得到了所需的机器设备使用权，而且通过这一行为达到了最终筹集资金的目的。 * 第三节 负债资金的筹集 三、融资租赁 特征 （1）所有权与使用权相分离。 (2)融资与融物相结合。 (3)租金的分期归流。 * 第三节 负债资金的筹集 三、融资