财务管理基础戴书松 第九章__股利政策.pptVIP

第九章 股利决策 主要内容 9.1税前利润和净利润 9.2利润分配的程序和内容 9.3股利分配程序及其形式 9.4股利政策选择 9.1税前利润和净利润 9.1.1税前利润 9.1.2净利润 9.1.1税前利润 税前利润的构成 营业利润 营业利润是企业在一定期间内从事生产经营活动所取得的利润。 营业外收入 营业外收入是指企业发生的与日常活动无直接关系的各项利得，比如政府补助、捐赠利得等 。 营业外支出 营业外支出指的是企业发生的与日常活动无直接关系的各项损失。营业外支出主要包括盘亏损失、债务重组损失等。 9.1.2净利润 净利润的定义 净利润是企业的当期税前利润扣除所得税之后剩下的净额。 在计征企业所得税时，必须对企业的税前利润进行调整，再对调整后的税前利润计征企业所得税。 对企业税前利润的调整主要包括永久性差异调整、暂时性差异调整和弥补亏损调整三个方面。 主要内容 9.1税前利润和净利润 9.2利润分配的程序和内容 9.3股利分配程序及其形式 9.4股利政策选择 9.2 利润分配的程序和内容 9.2.1利润分配的项目 9.2.2利润分配的顺序 9.2.1利润分配的项目 按照我国《公司法》的规定，公司的利润分配包括了以下几个部分： 法定公积金 按照我国《公司法》等有关法规的规定，公司制企业的法定公积金按照税后利润的10%的比例提取（非公司制企业也可按照超过10%的比例提取），公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时，可以不再提取法定公积金。 在计算提取法定盈余公积的基数时，不应包括企业年初未分配利润。 向投资者分配利润或股利 9.2.2利润分配的顺序 利润分配按下列顺序进行： 计算可供分配的利润 计提法定公积金 计提任意公积金 向股东（投资者）支付股利 主要内容 9.1税前利润和净利润 9.2利润分配的程序和内容 9.3股利分配程序及其形式 9.4股利政策选择 9.3股利分配程序及其形式 9.3.1股利支付的程序 9.3.2股利支付的方式 9.3.3股票股利、股票分割和回购 9.3.1股利支付的程序 股利宣告日 企业董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付的情况予以公告的日期。 股权登记日 有权领取本期企业发放的股利的股东资格登记的截止日期。 除息日 也称作除权日，指的是股利所有权和股票本身分离的日期。在除息日当天以及以后才购入该企业的股票，不再享有本次发放的股利的权益。 我国上市企业通常规定股权登记日的下一个交易日就是除息日。除息日之前的股票价格包含了本期发放的股利，而从除息日起的股票价格中则不包含本次派发的股利。 股利支付日 企业确定的向股东正式发放股利的日期。 例9-1 ZGBA集团股份有限企业于2010年7月1日发布了《ZGBA集团股份有限企业2009年度分红派息实施公告》。ZGBA集团股份有限企业本次公告称该企业2009年度利润分配方案已获2010年6月30日召开的企业2009年度股东大会审议通过。 利润分配方案：以企业现有总股本1,090,750,529股为基数，向全体股东每10股派0.35元（含税，扣税后，个人股 东、投资基金、合格境外机构投资者实际每10股派0.315元）。对于其他非居民企业，本企业未代扣代缴所得税，由纳税人在所得发生地缴纳 分红派息日期：股权登记日为2010年8月26日；除权除息日为2010年8月27日；红利发放日为2010年8月27日。 分红派息对象为截止2010年8月26日（股权登记日）下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任企业深圳分企业（以下简称中国结算深圳分企业）登记在册的本企业全体股东。 此次股息派发全部由中国结算深圳分企业代派，由中国结算深圳分企业代派的股息将于2010年8月27日通过股东托管证券企业（或其他托管机构）直接划入其资金帐户 。 9.3.2股利支付的方式 现金股利 现金股利是以现金进行支付的股利，是股利支付的主要方式。 股票股利 股票股利是企业以增发的股票作为股利的支付方式。 财产股利 财产股利是以现金以外的资产支付股利，主要是以企业所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票等作为股利支付给股东。 负债股利 负债股利是企业以负债支付的股利。一般情况下，是以企业的应付票据支付给股东，有时候也有发行企业债券来作为股利发放的。 9.3.3股票股利、股票分割和回购 股票股利 发放股票股利是企业按照股东所持股份的一定比例向他们发行新股。 它既不造成企业的现金流出或者负债增加，也不因此增加企业的财产。 发放股票股利并不影响企业的所有者权益总额，但会引起所有者权益各项目的结构发生变化。 例9-2 假定某企业某年度宣布发