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简析内部控制的投资者保护机制及构建 ● 杜海霞 李 睿 内部控制萌芽于内部牵制思想 ， 括直接和 间接两个方面 ： 高财务报告质量的作用会被削弱．不能 自其起源之初，在投资者保护方面就 方面 ，通过 内部控制制度在企 全面体现内部控制对投资者保护的程 具有天然的优势。内部牵制最早产生 业 内部的运行 内部控制信息的对外 度。内部控制对投资者的保护基于直接 于国家和政府对财产的管理 ，财产具 披露，外部监督机构的监管，保障投 路径研究，所 以评价体系应建立在对全 体使用与管理者并非真正意义上 的所 资者权力的有效实施 增进投资者的 面 内部控制进行评价的基础上。 有者。这意味着财产的所有者与财产 信心 直接实现对投资者的保护。 的使用者之间出现 了代理关系 所有 另外一方面，内部控制通过保障 三、内部控制投资者保护评 者与使用者关于财产的具体状况 出现 会计信息的真实可靠性和财务运行的 价体系构建 了信息不对称 进而导致 了财产有可 质量 ．间接实现对投资者的保护 。按 关于 内部控制评价指标体系构 能被盗 (滥)用的风险 由此可以认 照 《企业 内部控制基本规范》 ，内部 建 ，最常见的逻辑框架是用1992年美国 为，内部控制是作为一种解决代理 问 控制的 目标包括合理保证财务报告及 科索委员会 (COSO)发布的 内部控 题和信息不对称 问题的机 制而产生 相关信息真实完整、提高经营效率效 制——整体框架》 并结合我国颁布的 的。代理问题和信息不对称 问题也是 果 、维护资产安全等 ，从而间接实现 《内部控制基本规范 ，设置内部环 我们 目前研究投资者保护所要解决的 内部控制对投资者的保护。 境 、风险评估 、控制活动 、信息与沟 核心问题。 通、内部监督五个一级评价指标。该逻 2O08年 《企 业 内部控制基本规 二、内部控制评价范围 辑框架指标体系全面，并较易为大家所 范》和2010年 《企业 内部控制配套指 关于内部控制的评价范围 有两 接受。但我们未采用该逻辑框架去评价 引》的颁布 ，标志着我国已初步建立 种观点：一种观点认为 ，只需对基于 内部控制．有两个原因：第一，内部控 了企业 内部控制规范体系 。本文主要 财务报告的内部控制进行评价 ：另外 制五要素 (内部环境、风险评估，控制 在分析 内部控制对投资者保护实施机 一 种观点认为 ，内部控制的评价应基 活动、信息与沟通．内部监督)在企业 制 的基础上 ，构建基于 内部控制视角 于全面 内部控制 。持有第一种观点的 内部控制运行过程中是浑然一体，而非 的投资者保护评价体系。 人认为 ，财务报告内部控制与会计信 可以截然分开。例如 ，通常人力资源从 息质量最相关 ，而且全面 内部控制是 静态上属于内部环境 ．但是人力资源相 一 、 内部控制对投资者保护 很难评价的 ，且成本较高。按照我国 关内部控制设计和运行时 首先需考虑 的目标及实施机制 《企业 内部控制基本规范》及企业 内 其内部环境 (诸如组织架构 企业文化 投资者保护主要是对投资者知情 部控制配套指引的规定 ．管理层的内 等)．评估其可能遇到的风险 ，然后采 权、决策权和收益权的保护。内部控 部控制 自我评价是基于全面内部控制 取相应的控制活动 (如确定人力资源聘 制对投资者保护 的研究主要是研究如 的 口径。但是注册会计师是对财务报 用条件、激励政策)，为了保障所制定 何合理保障投资者知情权 ，决策权和 告 内部控制有效性发表审计意见 ，对 的人力资源政策得以有效运行，应对其 收益权的实现。对投资者收益权的保 于非财务报告内部控制，仅对其注意到 进行监督。所 以，内部控制运行过程中 护是投资者保护的终级 目标 但 由于 的重大缺陷予以披露。本指标体系的构 五要素的不可分性决定了内部控制五要 投资者收益权的实现受