第 8 章 证券交易41932.pptVIP

一、证券上市 证券上市，是指公开发行的证券在证券交易所登记注册并挂牌交易的过程。 * 1.证券上市的条件 根据我国《证券法》等相关法律的规定，证券上市需要满足股本总额、盈利情况、股东数量和持股数等多项条件，才可申请证券上市交易。 2.证券上市的程序 证券的一般上市程序为： * 证券上市的一般程序： * 公司提出上市申请 证交所上市委员会审批 签订上市契约 发布上市公告 在证券交易所挂牌交易 二、我国有关证券上市的相关制度 1.特别处理（Special Treatment） 退市风险警示制度 退市风险警示制度，是指对存在股票终止上市风险的公司，证券交易所对其股票交易实行“退市风险警示”，以充分揭示其股票可能被终止上市的风险。 具体措施： 股票名称前冠以*ST 股票报价日涨跌幅限制为5% * 终止上市风险是指公司出现下列情形之一： 最近两年连续亏损（以最近两年年报披露的当年经审计净利润为依据） 财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的； 财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，被证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月； 在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告，且公司股票已停牌两个月； 公司可能被解散； 法院受理关于公司破产的案件，公司可能被依法宣告破产； * 其他特别处理 其他特别处理，是指上市公司的财务状况或运营状况出现异常，但还未达到退市风险处理标准时采取的特别处理措施。 具体措施：股票简称前冠以ST 股票报价日涨跌幅限制为5％ * 上市公司出现以下情形之一，交易所对其股票实行其他 特别处理： 最近一个会计年度的审计结果表明其股东权益为负值； 最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告； 向证券交易所提出申请并获准撤销对其股票交易实行的退市风险警示后，最近一个会计年度的审计结果表明公司主营业务未正常运营，或者扣除非经常性损益后的净利润为负值； 由于自然灾害、重大事故等导致公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常； 主要银行帐号被冻结； 董事会会议无法正常召开并形成决议； 中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》的有关规定，要求证券交易所对公司的股票交易实行特别提示； * 2.暂停上市 上市公司股票的暂停上市是指当上市公司不满足法律规定的相关条件时，为了规范股票交易，降低股票交易的风险，证券交易所对上市公司的股票实行暂停交易的处理办法，即停牌。 * 《证券法》规定，上市公司出现以下情形之一的， 由交易所暂停其股票上市交易： 上市公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件； 上市公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者； 上市公司有重大违法行为时； 上市公司最近三年连续亏损。 证券交易所上市规则规定的其他情形。 * 3.恢复上市 在股票暂停上市期间，上市公司经过整改重新 符合要求时，可以向证券交易所申请股票恢复上市 交易。 满足以下条件后，公司可向交易所申请恢复其股票 上市交易： * 因连续亏损导致上市公司股票暂停上市，若经审计的年度财务会计报告显示公司盈利的； 因财务报告不符合规定导致股票暂停上市，若公司在两个月内披露按有关规定改正后的财务会计报告的； 因未公布年度报告或中期报告导致股票被暂停上市后，公司在两个月内披露相关年度报告或中期报告的 * 4.终止上市 当上市公司证券上市期届满或不再满足法律规定的上市条 件时，证券交易所将停止该公司股票的交易，即对其摘牌。 《证券法》规定，上市公司有下列情形之一的，由证券交易 所决定终止其股票上市交易： 公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件； 公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝改正； 公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利； 公司解散或者被宣告破产； 证券交易所上市规则规定的其他情形。 * 终止上市制度建立的意义： 终止上市制度建立后，一方面，上市公司会因终止上 市的压力而对公司的经营管理进行调整，使公司的经营真正 成为市场行为，并有助于公司在短时间内采取策略扭亏为 盈；另一方面，在公司的暂停上市到终止上市期间，投资者 有足够的时间来改变自己的投资策略，避免更大的损失，投 资者投资策略的改变使得资金流向发生变化，使社会资源的 优化配置更为合理，有利于整个证券市场的规范和稳定。 * 证券交易程序就是投资者