基于MATLAB的金融工程方法及应用 资料第十章传统利率期限结构.pptVIP

第十章  利率期限结构传统理论 学习目标 理解利率期限结构的基本理论 能够利用利率期限结构理论解释不同类型的收益率曲线 能够选用合适的平滑方法构建到期收益率曲线 利率期限结构理论 利率期限结构：没有违约风险的不同期限的零息债券到期收益率（即期利率）之间的关系。 利率期限结构基本理论： 无偏预期理论 风险溢价理论 市场分割理论 流动性偏好理论 传统利率期限结构理论 构建到期收益率曲线 靶靴法：核心思想是通过把附息债券各期现金流看成不同期限的零息债券，利用已知的较短期限的收益率推得新的到期收益率 传统利率期限结构理论 对到期收益率曲线进行平滑 三次样条插值法 传统利率期限结构理论 对中国债券市场，如果考虑30年期的折现因子函数， 贴现因子有如下形式 传统利率期限结构理论 指数样条法 传统利率期限结构 考虑30年期的折现因子函数 ，则 传统利率期限结构 Nelson-Siegel 模型 传统利率期限结构 Nelson-Siegel Svensson扩展模型 传统利率期限结构 例：现有2003年3月28日交易的15只附息国债相关数据，试确定利率期限结构。 传统利率期限结构 首先，我们把债券相关数据按照上表的顺序输入excel，保存文件data.xls 利用靶靴法确定给定到期时间的到期收益率， clear; [Numeric,Txt]=xlsrea