招商证券-医药服务专题电话会议纪要之一：复星医药.爱尔眼科及公立医院院长篇-131022.pdfVIP

证券研究报告 | 行业专题报告 日用消费 | 医药 推荐 （维持） 复星医药、爱尔眼科及公立医院院长篇 2013 年 10 月22 日 医疗服务专题电话会议纪要之一 上证指数 2194 我们 10 月 21 日发布了报告《政策吹响号角，医疗服务迎来投资试点》并邀请产 业链专家举行电话会议：本篇报告是复星医药、爱尔眼科以及国内著名心脑血管 行业规模 专科医院院长的交流纪要，从产业链的角度对近期出台的国务院 40 号文以及医 占比% 股票家数（只） 151 7.2 疗服务行业发展过程中的方方面面进行了交流，为了保持原汁原味，我们仅对参 总市值（亿元） 13823 6.1 会专家的内容进行总结，可以作为认识医疗服务行业的一手资料。 流通市值（亿元） 11647 6.0 行业指数 复星医药篇：医疗并购负责人 % 1m 6m 12m 医院领域的拓展是在2010 年开始的，现在的布局是： 绝对表现 4.6 20.5 36.0 高端的医疗服务：复星医药现在是美中互利和和睦家单一的最大股东，和睦 相对表现 4.9 22.1 32.1 家在北京、上海有高端的医院，同时目前来讲在沿海城市也有拓展计划；   (%) 医药 沪深 300 60 2010 年开始组建了医疗服务团队对国内的医院进行布局：目前已经有4 家控 40 20 股医院和 1 家参股医院，其中控股的分别是佛山的禅城医院（三甲民营综合 0 医院，控股60% ）、合肥的济民肿瘤医院（控股70% ）、宿迁的钟吾医院（控 -20 股 55% ）以及岳阳广济医院（综合医院，控股55% ），参股的是广州南洋肿 Oct-12 Feb- Jun-13 Oct- 13 瘤医院（高端肿瘤专科医院，参股 50% ）； 资料来源：港澳资讯、招商证券 未来的话，依然会支持和睦家在高端领域继续拓展，同时自身会在二三线城 相关报告 市形成医院集群，医院集群将是一家中心医院（旗舰医院）带领一群综合医 院，综合医院的设置也将是“大专科小综合”的模式，现在专科比较强的是 肿瘤，未来在心血管和骨科也会形成比较有竞争优势的大专科，同时配合一 些小的综合科室的设置。 并购布局基本上都是在民营医院，未来希望并购一定数量的医院，形成战略 集群的布局，形成一个连锁的医院综合体。 QA 部分： Q1：对民营医院的引进（并购）是怎么考虑的？包括医生的引进与培养。 A1 ：在医生资源上，确实是未来发展的最大重点，有两个方向：一是去市场吸引 好的医生资源；二是自己的培养，未来随着自身医院规模的发展，自我培养肯定 是最重要的。但目前来看主要还是从市场上来吸引比较好的医生。 李珊珊 在医生的自我培养上，复星现在有旗舰医院，同时也在和院校探谈合作，未来政 0755 策导向上是鼓励民营资本办院校或者是合作办院校，通过这种方式来培养大量的 lishsh@ 医生、护士已经在复星未来的战略规划之中；对于有品牌的医生将采取吸引加盟 S1090511040046 徐列海 为主的策略。 0755 S109