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银行业规模结构、中小企业银行信贷与经济增长 方军雄* 摘要：如何缓解中小企业信贷困境始终困扰着中国的金融监管当局。本文选取中国各地 区 1999－2007 年间工业企业的面板数据，具体考察了银行业规模结构对中小企业银行信贷 的影响。结果显示，相比大型企业，中小企业获得的银行贷款更少、期限结构更短。同时， 我们发现随着中小银行市场份额的上升，中小企业与大型企业银行信贷之间的差异随之缩 小。这表明，在我国经济转型期间，大力发展中小银行有助于缓解中小企业的融资困境。最 后，我们发现中小银行市场份额的上升显著促进了经济增长。 关键词：银行业规模结构 中小企业 信贷资金配置 经济增长 JEL 分类号：H11 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号： Banking structure, SMS enterprises credit and economic growth Abstract: based on the panel data of regional industry enterprises from 1999 to 2007, this paper studies the relationship between banking structure and SME credits. The result is that SME credit is less and shorter relative to big counterparts, and the difference decreases with the increase of market share of small banks. Moreover, we find that banking structure is related to economic growth.。 Key words: banking structure; SMS enterprises; credit allocation; economic growth 一、引言 随着“法律－金融－增长”理论的兴起，金融与经济增长的经验研究日渐增多 （王晋斌， 2007）。由于转型经济体中经济增长更多与银行金融的发展相关联（Allen ,Qian and Qian， 2005），中国信贷资金配置效率与经济增长之间的关系自然引起了研究者的关注（张军和金 煜，2005）。现有研究发现，银行存在针对所有制的“金融歧视”问题，不过随着制度环境 的改善所有制金融歧视逐步缓解（方军雄，2007）。同时，调查发现银行存在针对规模的“金 融歧视”，即中小企业普遍面临银行信贷难的问题（全丽萍，2002；郭斌、刘曼路，2002）， 金融改革所衍生的大型国有商业银行贷款决策层次的普遍上收进一步恶化了中小企业的融 资困境（鲁丹和肖华荣，2008）。在转型经济中，中小企业往往是最具活力、最具竞争力的 部分，规模相对较小、数量众多的中小企业对中国经济增长和社会稳定具有重要意义 （林毅 夫和李永军，2001；Firth, Lin, Liu and Wong，2009），2008 年开始蔓延的世界性金融危 机进一步凸现了发展中小企业的重要性和紧迫性。但是，长期以来中小企业面临着融资难的 *方军雄：复旦大学管理学院会计系 上海 200433 电子信箱：jxfang@fudan.edu.cn。本文 是教育部人文社科基金（08JC790019）“我国资本市场投资者的机构化趋势与市场信息效率 研究”的阶段性成果。感谢匿名审稿人的建议与评论，当然，文责自负。 1 困局，这限制了中小企业和中国经济的健康发展 （李志赟，2002；郭斌和刘曼路，2002）。 解决中小企业融资困境一个有效的对策，是加快中小银行发展、提高中小银行市场份额（林 毅夫和李永军，2001；张捷，2002；Stiglitz，2008），不过，中小银行市场份额的增加能 否改善中小企业融资约束依然缺乏经验证据的支持。 ① 同时，银行业规模结构 与经济增长的关系开始引起了研究者的关注（林毅夫和孙希芳， 2008）。林毅夫和孙希芳（