中国版401（K）来了.pdfVIP

~OTAXATIONJ059 式，我 国企业年金也通过内部的理事会或外部 广泛投资于国内外股票、债券、货币市场产品 委托方式运作管理 。美 国401 (K)计划 的监 等 ，投资于股票市场资金最多，如混合资产基 管机构是税务局和劳工部，投资由美国证监会 金和股票基金 ，占比长期在60％左右。数据 负责监管。我国的企业年金行政监管主要是人 显示，1980年至2010年，美国标普 (SP) 力资源与社会保障部，投资由人社部会同银监 500股票指数的年均收益率为9．7％，资本市 会、证监会和保监会共同监管。 场保值增值 的效果显著 ，过去3O年里 ，401 其次，中国企业年金计划与美国401(K) (K)计划资金获得了年均6％以上的长期稳 计划的差异则主要表现在三方面 ：第一，税收 定 回报 。 优惠差异 。我国企业年金计划 中，个人缴纳部 ／ ／ 而且，我国企业年金制度建立时间只有十 一 一 分在工资基数4％以内享受税收递延优惠，企 · 年，个人和企业对企业年金计划的接受度低， ＼ ／ 一 ／ 一 业缴纳部分在5％以内享受税收递延优惠．合 长期机构投资者缺乏，中介组织不完善，资本 计为9％。美国401(K)计划中，个人收入的 中国企业年 市场 自身也存在缺陷。这些因素导致企业年金 金投资限带 多 15％以内享受税收递延：企业根据个人缴费进 计划难 以通过资本市场发展壮大，而资本市场 保障增值效果不 行配 比，—般 比例在3％～6％，两者合计最多 也无法获得企业年金长期资金支持。而有研 明显，也难以实 达到21％。所 以，我国企业年金税收优惠力度 现与资本市场的 究表 明：美国401 (K)资产规模与美国标普 小，对企业和个人的吸引力相对不足。 协同发展。 500t~数的相关性却高达0．73，401(K)计 此外 ，我 国企业 年金计 划 的工 资基数 划与资本市场实现 了良陛互动与协同发展。 上限是当地上年平均工资的三倍 。以上海为 此外，我国企业年金计划管理程序复杂 例 ，无论个人工资多高，2014年能够进入企 繁琐 ，每个企业都必须设置专 门账户 ，管理 业年金账户 的免税额最多1．6万元左右。而 不便 ；而且同时设立受托人 ，托管人和账户 2013年美国401 (K)计划免税额的上限1．75 管理人，角色职能有重叠。而美国401(K) 万美元，50岁以上的人免税额的上限是2．3万 计划投资运作体制灵活，基金运营过程中只 美元。美国401(K)计划的税收优