2010年2月1日 星期一.docVIP

2010年月日 导读： 申银万国晨会纪要： 煤炭重点公司2009年年报前瞻及2010年公司关注点解读：年报相对平淡 关注资产注入后的业绩释放。 科华生物(002022)点评报告：血筛核酸检测试点2010 年将展开，公司有望首批受益，维持增持评级。 安信证券晨会纪要： 保险：新会计准则好于预期 国信证券晨会纪要： 1. 策略专题：为何是中期调整？ 2. 农业行业快评：关注种业，关注城乡统筹中的大消费类机会 海通证券每日早报： 科力远（600478）：期待政策，企盼镍价 国信证券晨会纪要： 策略专题：为何是中期调整？ 评论： 结论与投资建议 我们认为从管理通胀预期到今年CPI见顶回落之间，市场的波动中枢将逐步下移，中期调整已经开始，仓位控制和波段操作变得至关重要。未来可能的波段操作机会来自于股指期货出台前1个月+2 季度经济可能阶段过热背景下的业绩超预期推动，时间可能集中在3-4月，但对于此间的向上波动幅度，我们也并不乐观。 关键逻辑与核心假设 资金面紧缩将持续到CPI见顶回落。A股增量资金的主要来源一是信贷，二是热钱。首先我们判断美元指数于09年12月份进入到升值阶段，热钱不再是A 股增量资金主要来源，其次从1月份信贷管制开始，市场对于资金面的紧缩预期开始一致，并且随着CPI的逐步上行，这种紧缩预期将越来越