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第8章 国际金融 [教学要求] 1．掌握国际收支概念 2．掌握国际收支平衡表的内容和编制原则 3．掌握外汇的基本概念 4．掌握国际直接投资与间接投资的关系 5．了解国际资本流动的影响 6．了解国际融资的方式 7．了解国际投资的类型和特点 [课程内容] 第一节 国际收支 一、国际收支 （一）国际收支概念 1．狭义的国际收支：是指一定时期内一国居民与外国居民之间收入和支出的总额。 2．广义的国际收支：是指特定时期内一国的居民与他国的居民之间各项经济交易引起的收支。 3．概念理解 （1）国际收支是一个流量概念。国际收支一般是对一年内的交易进行总结，所以是一个流量的概念。 （2）国际收支反映的内容是以货币记录的交易。国际收支所包含的内容是以交易为基础的，而不以货币收支为基础，对于那些未涉及货币收支的交易需折算成货币加以记录。 （3）国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易。区分居民与公民：居民是指在一国居住时间超过一年的人；公民是具有一国国籍的人。 （4）国际收支是一个事后的概念。 （二）国际收支理论 国际收支理论为各国采取调节国际收支失衡的政策提供了重要的理论依据。 1．国际收支自动调节论：它是最早的国际收支理论，1752年由大卫·休谟提出的价格——铸币流动机制理论。 2．国际收支弹性分析理论：产生于20世纪30年代，是一种适用于纸币流通制度的国际收支理论，由英国经济学家马歇尔提出的。 3．国际收支吸收分析法：1952年由米德和亚历山大提出，从国民收入和总需求的角度，系统地研究货币贬值政策效应的宏观均衡分析。 二、国际收支平衡表 （一）国际收支平衡表的概念和特点 国际收支平衡表是一个国家在一定时期内（一年、半年、一季或一个月）所有国际收支的系统记录，并运用会计原则、按照会计核算的借贷平衡方式编制，经过调整最终达到账面上收付平衡的统计报表。特点如下： 1．国际收支平衡表是流量而不是存量的概念。 2．国际收支平衡表按照“有借必有贷，借贷必相等”的复式簿记原理编制，每一笔经济交易同时进行借方记录和贷方记录。 3．从理论上讲，一国的对外支出就是其他相关国家自该国的收入，反之也成立。 （二）国际收支平衡表的内容 1．经常账户 经常账户是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下内容： （1）货物。一般来说，货物按边境的离岸价（FOB）计价。 （2）服务。服务贸易属于无形贸易。 （3）收入。包括职工报酬和投资收入。（投资本金记入“资本与金融账户”，投资收益记录到“收入”） （4）经常转移。用来记载居民与非居民之间的不涉及经济价值回报的实际资源或金融产品的所有权变更，不管这种变更是自愿还是非自愿。 2．资本与金融账户 资本与金融账户记录的是资产所有权在国际间的流动。具体包括： （1）资本账户。它反映资产在居民与非居民之间的转移。 （2）金融账账。包括一个经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。 3．储备资产账户 储备资产账户是指中央银行拥有的对外资产。包括： （1）外汇：指中央银行持有的可用于国际清偿的流动资产和债权。 （2）货币黄金：指我国中央银行作为储备持有的黄金。 （3）特别提款权：是国际货币基金组织对会员国根据其份额分配的，可用以归还国际货币基金组织和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种账面资产。 （4）在基金组织的储备头寸：指在国际货币基金组织普通账户中会员国可自由提取使用的资产。 4．错误和遗漏账户 国际收支账户运用的是复式记账法，因此账户的借方和贷方总额应相等，但是由于不同账户的统计资料来源不一，记录时间不同，以及一些人为因素等原因，会造成结账时出现净的借方或贷方余额，这时就需要人为设立一个抵消账户，数目与上述余额相等而方向相反，这个账户就是错误和遗漏账户。非曲直 （三）国际收支平衡表的编制原则 1．复式记账原理：有借必有贷，借贷必相等。 2．权责发生制：交易记录时间以所有权的转移为标准。 3．按市场价格记录：按成交时的市场价格来计算 4．所有的记账单位需要折合成同一种货币——既可以是本币，也可以是外币。 三、国际收支平衡表的分析 分析国际收支平衡表的目的是判断一国的国际收支状况，分析国际收支失衡的原因，为制定经济政策提供参考，预测汇率和利率走向以及预测该国的经济政策，经济发展趋势和资金流向。要对国际收支平衡表进行正确分析，必须要了解相关的基本概念并掌握分析方法。 （一）国际收支盈余、赤字与平衡 国际收支的平衡按照不同的分类可以划分为静态平衡与动态平衡，自主平衡与被动平衡两种。 1．静态平衡与动态平衡 （1）静态平衡：一国在一年的年末，国际收支不存在顺差也不存在逆差。 （2）动态平衡：不强调一年的国际收支平衡，而是以经济实际运行可能实现的计划期为平衡周期，保持计划期内的国际收支均衡。 2．