影响我国的上市公司自愿性业绩预告行为因素之实证的研究.pdfVIP

摘要 摘要 业绩预告制度是上市公司信息披露制度的重要内容。从1998年，我国的 监管部门首次推出正式的业绩预告制度以来，我国的业绩预告制度不断发展 和完善，逐渐趋于成熟，关于业绩预告方面的研究成果也层出不穷。自2001 年业绩预告的发布由强制性披露的信息变为自愿性披露的信息之后，业绩预 告的发布完全取决于公司管理层的意愿。统计表明，从实施自愿性业绩预告 制度以来，及时发布预告的上市公司数量不断减少。有鉴于此，本文对以下 问题进行了研究：为什么上市公司会自愿发布业绩预告?哪些因素影响着上 市公司发布业绩预告的自愿性? 本文以沪市A股的520个公司为样本(其中有效样本445个)，通过建 立一个模型对上市公司自愿发布业绩预告的行为进行实证分析。根据被解释 变量的特点(即上市公司发布业绩预告的“是”或“否”)，同时基于数学 处理的方便和软件的支持，本文选用Lo#t模型对公司规模、消息性质、行业 竞争性(是否为高新科技企业。)、公司业绩、持有公司股份的基金公司数(机 构投资者数量)等五个解释变量进行回归分析，考察上述五个解释变量对上 市公司自