连续时间投资组合优化理论方法的研究.pdf

中文摘要 连续时间投资组合问题是数理金融的重点研究内容，是投资人或者投资机构进行资 产套期保值和风险对冲的重要理论方法．通过研究不同投资环境下的投资组合优化问题， 一方面可以应用数理方法创造性的解决人们在实际投资过程I，11所遇到的问题，为投资人 进行科学投资提供理论依据；另一方面可以为投资学的理论方法有更加广泛的应用提供 科学依据．本文主要对连续时间投资组合优化问题进行了一些扩展性研究，取得了一些研 究成果．针对实际投资环境的的多样性和金融市场的不确定性，本文主要侧重于四个方面 的研究：(1)不完全市场下动态资产分配的扩展性研究；(2)随机环境下资产．负债管理问 题研究；(3)限制性投资组合优化问题的扩展性研究；(4)随机环境下投资．消费问题研究． 具体研究成果详述如下： 第二章主要对不完全市场’卜．的动态投资组合优化问题进行了扩展性研究．首先，对不 完全市场下基于效用最大化的动态资产分配问题进行：『．研究．通过降低布朗运动的维数 将不完全市场转化为完全市场，并在转化后的完全市场下庶!用鞅方法得到了指数效用和 对数效用函数下最优投资策略的解析表达式．应用完全市场与原不完全市场间参数关系 得到不完全市场下的最优投资策略．算例解释了模型的结论，分析了从完全市场到不完 全市场下最