基于Z值模型地上市房地产公司财务风险预测研究.pdfVIP

基于Z值模型的上市房地产公司财务风险预测研究 沈 洪 杨雪芬王玉芝 上海财经大学公共经济管理学院，上海2000433 摘要：本文选取了我国A股市场上58家上市房地产公司为样本，分别计算出了反映公司资产流动性、盈利能力、偿债 能力等财务指标，进而通过应用Z值模型中的对制造业的Z1值模型和对非制造业的Z3值模型，得到2005年和2006年的Z1 值Z3值。根据Z值的判别标准，并引入每股净收益，结合公司的实际运营状况比较分析，基本结论是，Z1值模型在我国上市 公司财务风险应用中有行业限制，而Z3值模型用于我国上市房地产公司财务风险预测更适合。 关键词：Z值模型；上市房地产公司；财务风险；预测 j上咀，E是二拦寸¨厶O，| }风险方面 的适 2006年两 年 中 Z1值模型和Z： ．比较分析以选习 页测 的Z值模型 甚房地产上市公 }兹的公司．其！ )2005年 剩余 的Z 年的Z1值 中，也{ 符合Z1值判别范f )以上三点都是仅另 C模型对房地产上葡 直的财务风险判别 ！主要将公司的偿债能： i力指标有机地结合起爿 具体见表3。 和债权人的正当权益 市公司财务状况的拳 剔除某些指导性不强