公司治理两种典型模式地比较分析——金华资产管理公司对金华电力股份公司地治理模式.pdfVIP

摘要 金融资产管理公司肩负着化解银行金融风险和推进国有企业改 制脱困的双重使命。金融资产管理公司通过债转股对一大批国有企业 进行了改制，按公司法和债转股政策规定为债转股企业初步建立起了 现代企业制度。金华资产管理公司作为一家国有金融资产管理公司对 金华电力股份公司等17家国有企业实施了债转股，成为这些企业的 控股或参股股东。本文试图通过对西方国家公司治理两种典型模式的 比较分析来得出一些有关这两种模式基本特点与治理方法的基本结 论，并借助这些结论分析金华资产管理公司对金华电力股份有限公司 的现行治理方案及其问题，提出改善对金华电力股份有限公司治理的 方案，为金华资产管理公司治理金华电力股份有限公司的实践提供指 导。 规范的公司治理结构是现代公司有效运转的生命线和根本保证。 西方国家公司经过数百年发展过程，逐步形成了一整套行之有效的公 司治理机制，保证了公司平稳、合理、高效的运作经营。本文运用比 较分析法对西方发达国家的公司治理结构进行了研究，指出西方国家 由于公司股权结构、金融体制、法律制度等方面的差异，形成了两大 公司治理模式：即以美国为代表的外部监控型公司治理模式和以日 本、德国为代表的内部监控型公司治理模式。两大模式在公司监控机 制、激励机制等公司治理手段方面存在着明显的差异性。但随着产品 市场和金融市场的全球化，不同的公司治理模式正日益趋同。本文运 用对两大模式研究得出的一些结论分析金华资产管理公司对金华电 力股份有限公司的治理实践，指出国有资本所有者缺位、股权结构不 合理、内外部监控机制弱化、缺乏对经营者的有效激励是金华资产管 理公司对金华电力股份有限公司现行治理方案不能发挥有效作用从 而导致金华电力股份有限公司出现内部人控制等问题的原因。为改善 金华资产管理公司对金华电力股份有限公司的治理，本文提出了以建 立对经理层有效激励机制、强化财务总监事中监督职能为重点的改进 治理方案。 本文除前言和致谢外分三章。第一章主要介绍公司治理的概念与 内容，作为本文分析问题的理论基础。第二章分析研究西方发达国家 公司治理的两种典型模式，从美国和日本德国公司治理的实践经验中 得出有关公司治理的～些基本结论。第三章分析金华资产管理公司对 金华电力股份有限公司的现行治理方案及其问题，提出对金华电力股 份有限公司治理的改进方案。 作为从国有银行脱胎而来的金融机构，金融资产管理公司通过对 国有企业实施债转股由债权人变成了公司股东。对金融资产管理公司 而言，作为股东治理债转股公司是新课题，没有现成的模式可以照搬， 本文的研究工作对金融资产管理公司在实践中探索治理债转股公司 的有效模式具有参考价值。 关键词：公司治理 债转股 监控机制 激励机制 Abstract FinancialAMCs todissolvetheFinancialrisksof are’obligated andto the andrenovationof commercialbanks restructuring promote anumberofSOEs of AMCshaverestructured means SOEs．Financial by andestablishedmodem forthese debt-to-equity··swap corporatesystem totheFirmLawandother according debt··to-·equity--swap companies